新亚电子(605277):25H1业绩稳健提升,持续开拓产品应用领域

#核心观点：1、2025H1公司实现营业收入19.45亿元，同比增长19.57%；归母净利润0.99亿元，同比增长31.83%；扣非归母净利润1.01亿元，同比增长37.97%；销售净利率5.10%，同比提升0.48个百分点。2、2025Q2营业收入10.64亿元，同比增长13.79%；归母净利润0.52亿元，同比增长46.45%。3、四大业务板块均实现增长：消费电子及工业控制线材营收7.42亿元，同比增长12.06%；高频数据线材营收6.2亿元，同比增长4.12%；新能源系列线缆及组件营收4.03亿元，同比增长81.23%；汽车电子线材营收1.22亿元，同比增长83.54%。4、公司持续加大研发投入，推出高速铜缆"藕芯结构"技术方案并获得专利授权，研发多款硅橡胶电缆推进客户认证。5、加强产业链布局，向"线缆+连接器"综合解决方案提供商转型，投资苏州祥龙嘉业电子科技有限公司持股比例达9.87%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为43.65亿元、52.79亿元、63.28亿元；归母净利润分别为1.99亿元、2.64亿元、3.60亿元。给予2026年每股净利润40倍PE估值，对应目标价32.54元，首次覆盖给予"买入"评级。

  

   #风险提示：人形机器人业务不及预期；盈利预测与估值判断不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。