苏州银行(002966):净息差企稳,加大异地区域信贷投放-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年实现营业收入65.04亿元，同比增长1.8%，较一季度增速提升1.0个百分点；实现归母净利润31.34亿元，同比增长6.2%，较一季度增速下降0.6个百分点。2、净利息收入同比2.7%，一季度同比下降0.6%，受益于总资产同比增速提升以及净息差降幅收窄。3、非息收入同比增长0.1%，手续费净收入同比增长9.0%；其他非息收入同比下降4%，降幅较一季度收窄4个百分点。4、期末资产总额7550亿元，贷款总额3508亿元，较年初分别增长8.8%和9.5%。5、对公贷款和个人贷款较年初分别增长18.7%和0.6%，期末对公贷款份额达75.4%，较年初提升2.9个百分点。6、上半年新增信贷301亿元，其中82%投向了苏州市以外的区域，期末苏州市以外区域信贷份额达44.1%，较年初提升3.4个百分点。7、上半年净息差1.33%，同比下降15bps，较一季度仅下降1bp；贷款收益率3.57%，存款收益率1.80%，同比分别下降41bps和31bps。8、期末不良率0.83%，较年初持平；加回核销后的不良生成率同比提升25bps至0.72%；关注率0.75%，逾期率0.99%，较年初分别下降12bps和5bps。9、期末拨备覆盖率438%，较3月末下降9个百分点，较年初下降46个百分点。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润54/60/66亿，对应同比增速6.9%/10.0%/10.7%，维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：宏观经济形势走弱可能对银行资产质量产生不利影响。

  

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