神州泰岳(300002):新游戏《Stellar Sanctuary》《Next Agers》陆续上线,后续表现值得期待

#核心观点：1、公司长青游戏《Age of Origins》《War and Order》后续流水有望保持稳健。2、新游戏《Stellar Sanctuary》《Next Agers》陆续上线，正处于初步成长阶段，后续表现值得期待。3、2025年上半年公司实现营业收入26.85亿元，同比下降12.05%；归母净利润为5.09亿元，同比下降19.26%。4、2025年上半年公司游戏收入同比下滑16.41%。5、公司推出全新AI产品avavox，能够帮助企业客服、销售、HR、财务、IT等各个岗位处理日常沟通工作，有望助力企业提升工作效率和业绩增长。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司EPS分别为0.60/0.74/0.85元。给予公司2025年30倍动态PE，对应目标价18.00元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：游戏出海竞争加剧；新品上线推迟。

  

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