青鸟消防(002960):业绩阶段性承压,新业务新场景加速拓展-中小盘信息更新

#核心观点：1、2025H1营收21.50亿元，同比-5.04%；归母净利润1.59亿元，同比-16.06%。2、工业消防收入3.5亿元，同比+3.3%；其中数据中心消防发货额超9000万元，同比+50%+；储能消防发货额近6000万元，同比+90%。3、海外消防营收3.9亿元，同比+4.8%；毛利率同比提升2.61pct至48.12%；气体探测、气体灭火、工业消防产品分别同比增长47.76%、254.61%和25.22%。4、自研首颗ASIC灯具芯片，AI传感器芯片完成产品定义；依托“朱鹮”系列芯片探索消防通信一体化方案及机器人应用。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为4.52亿元、6亿元、6.89亿元，对应EPS分别为0.52元、0.69元、0.79元，当前股价对应PE分别为20.9倍、15.7倍、13.7倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：新业务拓展低于预期，市场竞争加剧风险，新建地产投资下降。

  

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