温氏股份(300498):养猪业务维持较好利润,黄鸡业务亏损

#核心观点：1、公司2025年中报营业收入498.75亿元，同比增长6.67%；归母净利润34.75亿元，同比增长161.77%。2、二季度单季营业收入255.43亿元，同比增长2.54%；归母净利润14.73亿元，同比下降42.53%。3、生猪业务维持较好盈利，上半年销售生猪1793.19万头，同比增长24.75%；肉猪养殖综合成本降至12.4元/公斤，同比下降约2.4元/公斤；测算生猪头均盈利294元，板块贡献利润约51亿元。4、黄鸡业务亏损，上半年销量5.98亿只，同比增长9.16%；毛鸡出栏完全成本降至5.6元/斤，同比下降0.6元/斤；肉鸡销售均价10.83元/公斤，同比下降18.69%；养鸡业务亏损约12亿元。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年EPS为1.12元、1.66元和2.35元，当前股价对应25年PE为16倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：发生动物疫情风险，原材料价格波动

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。