润和软件(300339):多元主业稳健推进,AI全栈布局开启增长引擎-2025年半年报点评

#核心观点：1、公司金融科技业务稳步推进，巩固金融IT解决方案市场领先地位，深化数字银行、信贷、供应链金融、风控和数据智能应用，构建全场景解决方案，提升金融机构数字化和智能化水平；在AI领域建立覆盖金融全场景的AI能力矩阵，落地“知识库问答”“AI测试工程师”等智能体产品。2、智能物联业务延续高增态势，聚焦“国产化+智能化”双轮驱动，推出HiHopeOS与HopeOS操作系统，结合星闪技术打造安全自主数字底座，服务金融、电力、工业等行业；提出“All in AI”战略，依托AI全栈技术及服务能力，打造AIRUNS全栈技术平台与润知、润视、润行大模型矩阵，加速智能化场景落地。3、智慧能源信息化业务持续扩展，打造覆盖发、输、变、配、用的国产化数智化解决方案，客户涵盖发电、新能源和电网企业；推出新能源监控、配电数字孪生、虚拟电厂和智慧园区等产品，开发超百个电力场景算法模型；未来三年推进新型配电网、变电站运检、微电网和虚拟电厂等解决方案。4、鸿蒙业务持续深耕，累计推出13款基于OpenHarmony的HiHopeOS行业发行版，新增工业发行版V1.0，发行版数量位居社区首位，在金融、电力、医疗、工业、教育、交通等场景落地；作为开放原子开源基金会黄金捐赠人、开源鸿蒙项目群工作委员会初始成员、A类捐赠人和核心共建单位，主仓代码贡献超100万行。5、欧拉业务持续突破，提供创新方案应对系统安全挑战，加速国产化、数智化转型；HopeOS在金融保险、能源电力、应急安全、烟草、运营商及科研院所等领域实现商业化成熟应用，提供全国产化基础软件栈；作为开放原子开源基金会开源欧拉项目群黄金捐赠人，深度参与社区建设。6、AI全栈布局加速，形成从IntelliCoreAI算力一体机、AIRUNS智能引擎到AgentRUNS智能体中台的产品体系，构建云-边-端智能生态；打造以“知识-感知-决策”三元协同框架为核心的大模型产品矩阵；深耕金融行业，研发AI驱动的一体化测试服务平台（JettoPro）、AI消保助手、AI信贷助手、金融知识库等智能体产品。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司营业收入37.22/41.62/47.32亿元，归母净利润为1.84/2.42/3.24亿元，EPS为0.23/0.30/0.41元/股；下调至“增持”评级。

  

   #风险提示：宏观经济风险，创新业务发展不及预期，市场竞争加剧，新产品研发不及预期，研发人员流失风险。

  

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