坚朗五金(002791):H1尚处行业底部业绩承压,积极布局海外市场-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025H1公司实现营业收入27.6亿元，同比下降14.2%；归母净利润-3043.2万元，同比下降722.3%。2、Q2营业收入15.5亿元，环比增长28.4%；归母净利润1018.2万元，环比增加5079.6万元。3、分产品看，门窗五金收入11.4亿元，同比下降17.6%；家居产品收入4.3亿元，同比下降27.7%；其他建筑五金收入4.4亿元，同比下降16.0%；门窗配套件收入2.6亿元，同比增长7.8%；玻璃幕墙构配件收入1.9亿元，同比增长6.3%；门控五金收入1.6亿元，同比下降5.4%；不锈钢护栏构配件收入1.1亿元，同比增长13.3%。4、2025H1公司综合毛利率30.5%，同比下降0.9个百分点。5、2025H1期间费用率27.9%，同比下降0.05个百分点。6、2025H1境外营业收入4.77亿元，同比增长30.75%，占营业收入比重17.32%，同比上升5.95个百分点。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润0.62/1.23/2.02亿元，同比-31.5%/+99.7%/+63.7%；EPS为0.17/0.35/0.57元，对应当前股价PE为127.3/63.8/38.9倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：原材料价格上涨风险；基建项目进展不及预期；产能扩张进度不及预期风险。

  

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