岱美股份(603730):2025Q2偶发因素拖累业绩,顶棚新品类打开成长空间-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司营业收入31.75亿元，同比下降3.35%；归母净利润2.41亿元，同比下降42.56%；扣非后归母净利润4.02亿元，同比下降4.87%。2、2025Q2单季度营业收入15.82亿元，同比下降6.71%，环比下降0.68%；归母净利润0.32亿元，同比下降85.63%，环比下降84.53%；扣非后归母净利润1.96亿元，同比下降9.96%，环比下降4.88%。3、2025Q2毛利率28.56%，环比提升0.88个百分点；期间费用率12.36%，环比提升0.86个百分点。4、子公司火灾事故导致营业外支出2.42亿元，对Q2业绩产生较大拖累，但损失在保险理赔范围内。5、公司遮阳板业务全球市场份额超40%，正积极拓展头枕和顶棚业务，顶棚产品已进入北美造车新势力供应体系。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为9.01亿元、10.53亿元、12.33亿元，对应EPS分别为0.42元、0.49元、0.57元，市盈率分别为14.24倍、12.18倍、10.40倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：全球乘用车行业销量不及预期；公司新产品拓展不及预期。

  

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