美畅股份(300861):二季度业绩环比改善,钨丝回收业务快速发展

#核心观点：1、公司上半年实现营收10.08亿元，同比减少32.11%；归母净利润0.85亿元，同比减少69.30%。2、二季度业绩环比改善，毛利率达24.67%，环比明显提升。3、金刚线业务销售量5288.2万公里，同比减少26.83%；收入8.53亿元，同比下降39.74%。4、钨丝金刚线出货占比快速提升，二季度接近总出货量的55%。5、钨丝回收业务收入1.33亿元，同比增长429.8%，毛利率90.08%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为2.01亿元、3.15亿元、4.18亿元，对应的动态PE分别为58.2倍、37.1倍、28.0倍。维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：1、国内外光伏需求不及预期。2、行业竞争加剧和盈利水平不及预期。3、钨丝母线业务进展不及预期。

  

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