中国银行(601988):营收增速提升,资本实力增强-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年营业收入3290亿元，同比增长3.8%，归母净利润1176亿元，同比下降0.9%。2、非息收入同比增长26.4%至1142亿元，占比提升至34.7%。3、生息资产同比增长8.7%，贷款同比增长9.1%。4、战略性新兴产业贷款较年初增长22.9%，民营企业贷款增长12.9%，绿色贷款增长17%，普惠型小微企业贷款增长16.4%。5、净息差1.26%，较一季度下降3bp。6、不良贷款率1.24%，较年初下降1bp。7、核心一级资本充足率12.57%，较上季末提升0.75pct。

  

   #盈利预测与评级：维持2025-27年EPS预测为0.76/0.79/0.81元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：海外经济环境愈发错综复杂，叠加近期贸易摩擦加剧，可能对中国银行境外资产形势形成较强扰动。

  

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