中信证券(600030):净利润增30％,经纪、投资、投行带动增长-25H1点评

#核心观点：1、中信证券2025年上半年归母净利润137.2亿元，同比增长29.8%；营业收入330.4亿元，同比增长9.5%。2、总资产18077.3亿元，同比增长20.9%；归母净资产3054.3亿元，同比增长9.4%。3、经纪业务收入64.0亿元，同比增长31.2%；投行业务收入21.0亿元，同比增长20.9%；资管业务收入54.4亿元，同比增长10.8%；净投资收入178.8亿元，同比增长30.8%；净利息收入2.2亿元，同比下降80.1%。4、轻资本业务收入占比提升，经纪/投行/资管占比分别为19%/6%/16%；资本金业务中净投资收入占比54%，同比提升8.8个百分点。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为286亿元、314亿元、347亿元，同比增速分别为32%、10%、10%，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：市场大幅波动；业务拓展不及预期；研报使用信息滞后风险。

  

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