奥飞数据(300738):25H1 EBITDA高增,IDC业务蓄势待发

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收11.48亿元，同比增长8.20%；归母净利润0.88亿元，同比增长16.09%；EBITDA 5.94亿元，同比增长50.87%。2、IDC服务业务营收8.95亿元，同比增长42.22%，连续三个季度环比增长；运营机柜数增至5.7万架，较2024年底4.3万架显著提升。3、公司调整其他互联网综合服务业务，该部分营收1.94亿元，同比下降47.42%。4、毛利率33.49%，同比提升9.52个百分点；净利率8.31%，同比提升1.11个百分点；经营性现金流净额4.51亿元，同比增长95.06%。5、公司2025年向特定对象发行股票事项获受理，拟募集资金16.95亿元用于廊坊人工智能产业园项目。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.41亿元、4.97亿元、7.40亿元，对应PE分别为96倍、47倍和31倍，维持“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：IDC机房交付和销售进度低于预期、IDC行业竞争加剧、海外业务拓展不及预期、算力业务拓展不及预期。

  

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