焦点科技(002315):流量端增长迅猛,拓展轻工品类打开长期空间-2025H1财报点评

#核心观点：1、2025H1营业收入9.2亿元，同比增长16%；归母净利润2.95亿元，同比增长26%；扣非归母净利润2.86亿元，同比增长24%；毛利率80%，同比持平；净利率32.2%，同比提升3.5个百分点；期间费用率51%，同比下降3.8个百分点。2、2025Q2营业收入4.8亿元，同比增长16.3%；归母净利润1.83亿元，同比增长16.4%；扣非归母净利润1.77亿元，同比增长12.5%；毛利率79.7%，同比下降1.6个百分点；净利率39.4%，同比提升0.3个百分点；期间费用率48%，同比下降1.8个百分点。3、中国制造网平台2025Q2末收费会员数28699位，环比增长2%，同比增长11.5%；AI麦可会员累计超13000位，渗透率达45%。4、2025H1中国制造网整站流量同比增长35%，其中中东、南美洲、欧洲等地区增长显著；机械制造、计算机产品等行业流量增长迅猛。5、推出“十大轻工”赋能计划拓展轻工品类；2025H2将推出Sourcing AI买家端产品。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司营业收入19.6/23.2/26.8亿元，归母净利润5.1/5.8/7.2亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：外贸增长减缓、市场竞争加剧、国际贸易摩擦、AI技术演进不及预期、盈利不及预期等风险。

  

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