捷顺科技(002609):创新业务高速增长,AI+停车经营战略持续推进

#核心观点：1、2025年H1实现营业收入7.44亿元，同比增长21.44%；实现归母净利润0.41亿元，同比增长143.75%。2、2025年Q2实现营业收入4.38亿元，同比增长17.54%；实现归母净利润0.40亿元，同比增长26.91%。3、创新业务收入达到4.11亿元，同比增长39.85%，收入占比提升至55.29%。4、创新业务新签订单9.41亿元，同比增长126.50%，其中停车资产运营业务新签订单6.77亿元，累计在手订单15.86亿元。5、云托管业务新增托管收费车道1600条，期末在管车道总数达1.66万条；软件及云服务业务实现营业收入1.25亿元，同比增长26.11%。6、智慧停车运营业务线上触达车主用户突破1.4亿，上半年实现线上交易流水68.95亿元，实现收入0.80亿元，同比增长39.46%；车位代运营项目累计超4000个。7、停车资产运营业务收入同比增长49.86%至2.07亿元。8、老业务（智能硬件）实现收入2.9亿元，同比增长4.02%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司25-27年收入分别为20.39/24.74/31.66亿元，同比增长分别为29%/21%/28%，归母净利润分别为1.95/3.04/4.71亿元，同比增长分别为520%/56%/55%，对应当前市值PE为36.7/23.5/15.1倍。维持“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：新业务拓展不及预期；行业竞争加剧风险等。

  

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