东华测试(300354):营收规模稳步增长,机器人力传感器前景广阔

#核心观点：1、2025年上半年公司实现收入2.83亿元，同比增长2.44%；实现归母净利润0.76亿元，同比增长2.80%。2、销售毛利率为67.73%，同比提升2.73个百分点。3、分业务来看：结构力学性能测试分析系统收入1.94亿元，同比增长2.35%，毛利率69.62%；结构安全在线监测及防务装备PHM系统收入0.35亿元，同比下降13.03%，毛利率64.99%；电化学工作站收入0.28亿元，同比增长10.33%，毛利率67.83%。4、公司布局机器人力传感器产品，六维力传感器处于小批量试制阶段，下游应用领域包括工业机器人、人形机器人、航空航天等。5、公司发布定增预案，计划募集资金不超过1.50亿元，主要用于智能化测控产业升级项目及补充流动资金。

  

   #盈利预测与评级：预计2025年-2027年公司营业收入分别为6.32亿元、7.93亿元和9.88亿元；归母净利润分别为1.71亿元、2.23亿元和2.79亿元。给予“买入”评级。

  

   #风险提示：行业竞争加剧，下游需求不及预期等。

  

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