城投控股(600649):项目结转助力业绩扭亏,回购增强市场信心-公司信息更新报告

#核心观点：1、公司2025年上半年实现营收59.27亿元，同比增长808%；归母净利润1.53亿元，同比扭亏为盈。2、毛利率18.3%，同比下降30.3个百分点；经营性净现金流5.35亿元，同比下降83.6%。3、有息负债430亿元，平均融资成本3.70%，较年初下降34个基点。4、销售面积2.7万平方米，同比下降47%；销售金额30.8亿元，同比下降62%；资金回笼58亿元。5、出租房地产建筑面积57.98万平方米，已出租面积35.98万平方米；租金流入1.7亿元，同比增长43%。6、在营租赁社区10个，管理规模超14000套；金融板块持有已上市证券市值约44.66亿元，收到分红0.41亿元。7、待开发土地建筑面积约73.5万平方米，其中88%位于上海；计划回购0.5-1亿元公司股份。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为6.1亿元、8.4亿元、9.9亿元，EPS分别为0.24元、0.33元、0.39元，当前股价对应PE为19.3倍、14.2倍、12.0倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：上海销售市场下行、公司城市更新拓展不及预期。

  

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