联创光电(600363):25H1业绩稳健增长,看好激光+高温超导业务成长性-跟踪报告之三

#核心观点：1、2025H1营收16.48亿元，同比增长6.51%，归母净利润2.63亿元，同比增长15.18%。2、激光系列及传统LED芯片实现营收1.28亿元，同比增长176.87%。3、背光源及应用产品实现营收5.96亿元，同比增长17.95%。4、智能控制系列产品实现营收8.21亿元，同比下降7.07%。5、光电通信与智能装备线缆及金属材料产品实现营收0.73亿元，同比下降2.54%。6、全球激光武器市场规模预计从2024年67亿美元增长至2034年334亿美元，年复合增长率17.6%。7、高温超导磁体作为托卡马克核聚变装置核心部件，市场拓展空间广阔。8、联创超导中标资阳商业航天发射技术研究院项目，切入商业电磁弹射赛道。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润分别为5.62亿元、6.63亿元、7.86亿元，当前市值对应PE估值为54倍、46倍、39倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期风险；订单确认节奏不及预期风险；上游原材料供应不及预期风险；客户导入进度不及预期风险。

  

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