柯力传感(603662):业绩增速表现亮眼,聚焦机器人传感器领域-2025年中报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入6.85亿元，同比增长23.40%；实现归母净利润1.73亿元，同比增长47.93%。2、第二季度实现营业收入3.70亿元，同比增长20.41%；实现归母净利润0.97亿元，同比增长31.66%。3、上半年公司毛利率为44.04%，净利率为28.48%，分别较去年同期增加0.61个百分点和4.93个百分点；期间费用率较去年同期增加2.15个百分点至25.65%。4、公司围绕机器人传感器方向积极拓展，已向超过50家国内机器人企业送样，产品涵盖六维力/力矩传感器、关节扭矩传感器等关键部件，其中六维力传感器实现出货近千套。5、公司完成对多家机器人及传感技术企业的战略投资，实现从机器人本体到底层关键力学传感元器件的全覆盖。6、公司新购置的自动化测试与机加工设备已投入使用，实现全自动化标定与检测，并积极推进MEMS硅基六维力/扭矩传感器的研发。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入为15.27亿元、18.23亿元、21.96亿元；对应归母净利润分别为3.26亿元、3.94亿元、4.82亿元，EPS分别为1.16元、1.40元、1.72元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：市场竞争风险。公司主要产品所处行业竞争较为激烈，预计行业内公司将面临国际、国内双重市场竞争。汇率波动风险。公司稳步拓展海外市场，汇率若发生较大波动将影响公司业绩。原材料价格波动风险。大宗商品价格变化将导致公司生产成本存在上升风险。下游需求变化风险。未来若下游行业需求出现下行，将对公司业务收入和经营业绩产生负面影响。关键预期不能成立的风险。本报告中公司盈利预测部分对公司收入预期及主要盈利能力指标等多项数据进行预测，若未来行业发展或公司经营情况出现与预测变动较大的情况将使测算模型存在偏差的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。