北京银行(601169):规模高增,业绩表现转好-中报点评

#核心观点：1、北京银行25H1营收、PPOP、归母净利润同比增速分别为1.0%、1.2%、1.1%，较25Q1分别提升4.21、3.48、3.56个百分点。2、规模高增，资产端生息资产同比增长12.79%，对公贷款占比62.4%，增速14.8%；负债端计息负债、存款同比分别增长12.95%、8.29%。3、净息差1.31%，较25Q1下降1bp，资产端收益率下行幅度收窄，负债成本持续改善。4、资产质量改善，不良率稳定在1.30%，关注率1.50%较24A下降29bp，逾期率1.53%较25Q1末下降9bp。5、其他非息净收入同比下降4.5%，受投资规模扩大和市场波动影响。

  

   #盈利预测与评级：预计公司25/26年归母净利润增速分别为0.5%/1.1%，EPS分别为1.07/1.09元/股，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1、经济增长超预期下滑导致零售资产质量恶化；2、存款成本上升超预期；3、利率波动超预期；4、政策调控力度超预期。

  

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