瑞迈特(301367):业绩符合预期,国内外双轮驱动-2025年中报点评

#核心观点：1、25H1公司实现收入5.4亿元，同比增长42.3%；归母净利润1.3亿元，同比增长42.2%。2、家用呼吸机业务收入3.5亿元，同比增长51.5%；耗材类业务收入1.8亿元，同比增长30.3%。3、国内业务收入1.9亿元，同比增长16.9%，渠道改革和销售政策调整初见成效。4、境外业务收入3.5亿元，同比增长61.3%，美国市场库存去化完成，新研发无降噪棉呼吸机投放顺利；欧洲市场云平台建设完成，进入主流医保市场。5、推出氧气瓶产品，战略布局消费品市场，提升品牌影响力和增长动能。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年每股收益分别为2.64、3.35和4.11元。给予公司2025年46倍市盈率，对应目标价为121.44元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：国际贸易摩擦风险；竞争加剧风险；费用超预期风险；汇率波动风险；知识产权风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。