爱博医疗(688050):2025Q2业绩恢复较快增长,隐形眼镜快速放量-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收7.87亿元，同比增长14.72%；归母净利润2.13亿元，同比增长2.53%；扣非归母净利润2.04亿元，同比增长2.63%。2、2025年第二季度公司实现营收4.30亿元，同比增长14.44%；归母净利润1.21亿元，同比增长14.85%；扣非归母净利润1.18亿元，同比增长17.90%。3、人工晶状体业务实现营收3.45亿元，同比增长8.23%，高端产品增长迅速。4、角膜塑形镜业务实现营收1.19亿元，同比增长5.63%。5、隐形眼镜业务实现营收2.36亿元，同比增长28.89%，主要得益于渠道拓展和新产品取证。6、研发投入总额0.83亿元，同比增长21.55%，占营业收入比例为10.60%，多项在研产品进展顺利。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为4.34亿元、4.77亿元、5.30亿元，对应PE为36.2倍、32.9倍、29.6倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：国内政策变动、角塑行业竞争格局恶化、隐形眼镜业务不及预期等。

  

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