浙江医药(600216):1H25公司盈利同比明显增长,生命营养品板块持续放量-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司营业收入43.23亿元，同比下降1.87%；归母净利润6.73亿元，同比上涨113.52%；扣非净利润6.65亿元，同比上涨110.10%。2、2025年上半年公司总体销售毛利率为39.82%，同比上涨4.43个百分点；销售净利率为14.45%，同比增加8.65个百分点。3、2025年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为7.98亿元，同比上涨281.20%；投资性活动产生的现金流量净额为-1.27亿元，同比上涨24.23%；筹资活动产生的现金流量净额为0.08亿元，同比上涨118.37%。4、1H25生命营养品营业收入为20.34亿元，同比上涨0.58%；毛利率为54.95%，同比上涨15.41个百分点。5、药品板块1H25营业收入为22.23亿元，同比下降5.20%；毛利率为26.58%，同比下降5.77个百分点。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现营业收入分别为101.42亿元、112.32亿元、119.54亿元，实现归母净利润分别为11.19亿元、15.18亿元、16.34亿元，对应EPS分别为1.16元、1.58元、1.70元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：生产要素成本上涨风险；政策法规变动风险；新药研发失败风险；环保及安全经营风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。