华测检测(300012):单季度盈利能力环比提升,收并购推进全球化扩张-半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入29.6亿元，同比增长6.05%；归母净利润4.67亿元，同比增长7.03%。2、毛利率和净利率分别为49.59%和15.69%，同比保持稳定。3、分产品看，消费品测试和贸易保障测试营收增长较快，同比分别增长13.15%和13.48%。4、公司积极推进战略并购和国际化扩张，2025年完成多项收购以加强在地球化学检测、社会责任审核、非洲及欧盟市场的布局。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025~2027年归母净利润分别为10.3亿元、11.6亿元、12.9亿元，同比增长12%、13%、11%，对应市盈率21倍、19倍、17倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期；市场竞争加剧；收并购不及预期风险。

  

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