梓橦宫(832566):塞来昔布胶囊、磷酸奥司他韦胶囊快速上量,东北市场实现突破-北交所信息更新

#核心观点：1、2025H1公司营收1.97亿元，同比下滑0.99%；归母净利润3541.47万元，同比下滑10.30%。2、毛利率76.47%，较2024H1降低3.62个百分点，主要因塞来昔布胶囊、磷酸奥司他韦胶囊等低毛利普药品种快速上量。3、塞来昔布胶囊实现营收1028.18万元，磷酸奥司他韦胶囊实现营收750.57万元。4、东北地区营收1048.75万元，同比增长63.88%。5、普瑞巴林口服溶液2024年底纳入国家集采目录，销售价格下降。6、原料药人工牛黄实现营收343.50万元。7、富马酸伏诺拉生片药品注册上市许可申请获得受理；一类创新药马甲子胶囊Ia期临床试验研究入组进行中；仿制药硫酸氨基葡萄糖胶囊、布洛芬缓释胶囊等进入中试阶段。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为0.94/1.09/1.15亿元，对应EPS为0.65/0.75/0.79元/股，对应当前股价PE为21.1/18.2/17.2倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：市场情况变化风险、原材料价格波动风险、销售区域集中风险。

  

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