利通科技(832225):25Q2业绩承压,新产品开发可期-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入2.37亿元，同比增长7.29%；归母净利润0.53亿元，同比增长13.87%。2、2025年第二季度单季度营业收入1.13亿元，同比下降6.03%，环比下降8.87%；归母净利润0.17亿元，同比下降37.15%，环比下降52.78%，主要因部分国际业务订单减少所致。3、2025年上半年毛利率为41.90%，同比提升1.19个百分点。4、主要产品收入均实现正增长：胶管总成及配套管件收入1.10亿元（+7.73%），编织胶管收入0.70亿元（+10.41%），缠绕胶管收入0.36亿元（+4.13%）。5、公司积极开拓超高压灭菌设备新市场，目前已获果汁及饮料行业新订单，并正拓展酒类、卤制品、面制品等多品类食品应用。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2026年每股收益分别为1.00元和1.12元，对应PE分别为24倍和21倍，给予“增持”评级。

  

   #风险提示：行业竞争加剧，新品推广不及预期的风险。

  

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