乖宝宠物(301498):产品引领,渠道深耕,营销先行-解构消费龙头系列3

#核心观点：1、乖宝宠物通过产品创新、渠道布局和品牌营销三大维度协同发力，成为国内宠物食品领军企业。2、产品层面以消费者趋势洞察为主导，进行品类和工艺创新，实现从高性价比到高端化的升级。3、渠道层面精准把握线上红利，深化电商运营，强化品牌自营模式。4、营销层面利用泛娱乐化营销建立品牌知名度，并通过精准数字化投放实现高效转化。5、组织效率高，核心高管专业能力互补，并通过股权及绩效激励绑定核心团队。6、预计公司未来营收和净利润将持续增长，2025-2027年归母净利润预测分别为7.50亿元、9.64亿元和12.54亿元。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为61.61亿元、74.25亿元和93.74亿元，归母净利润分别为7.50亿元、9.64亿元和12.54亿元，对应EPS分别为1.87元、2.41元和3.14元。维持目标价130元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：国内宠物市场增长不及预期、市场竞争加剧、原材料价格上涨等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。