华丰科技(688629):Q2业绩创新高,高速线模组加速放量

#核心观点：1、公司1H2025实现营收11.05亿元，同比增长128.26%；归母净利润1.51亿元，同比扭亏。2、单Q2营收6.99亿元，同比增长170.52%，环比增长72.46%；归母净利润1.19亿元，同比扭亏，环比增长273.73%，均创单季度新高。3、单二季度毛利率35.74%，净利率16.74%，均创历史新高，主要因产品上量带动稼动率提升及产品结构优化。4、高速线模组快速导入华为、浪潮、超聚变、曙光、新华三等设备制造商及阿里、腾讯、字节等云厂商客户，产能加速开出，订单预期饱满。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现营业收入27.39亿元、43.85亿元、57.45亿元，归母净利润3.73亿元、7.34亿元、10.34亿元。对应PE分别为96.5倍、49.0倍、34.8倍，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期；新品研发进展不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。