科博达(603786):收购参股公司智能科技60％股权,打开高单价驾驶域控成长曲线

#核心观点：1、科博达拟以现金3.45亿元收购上海科博达智能科技有限公司60%股权，交易资金来源于公司自有资金。2、科博达智能科技主业为智能驾驶域控制器，2024年、2025年1-7月分别实现营收1.78亿元、2.99亿元，归母净利润-0.42亿元、-0.35亿元。3、科博达智能科技承诺2025年8-12月及2026-2030年度累积实现的净利润不低于6.3亿元。4、科博达智能科技与Momenta、高通、地平线等全球领先技术企业建立深度合作，成功开发出高性价比智驾域控制器，目前定点项目的产品生命周期销售额超200亿元，并实现国内多家主流品牌车型的量产配套。5、此次收购使得公司主业完成从百元级车灯/电机控制器品类-千元级车身域控制器品类-万元级智驾域控制器品类的升级过渡，打开远期域控制器市场空间。

  

   #盈利预测与评级：预期2025/2026/2027年营收72.0/92.7/114.0亿，利润10.1/12.8/15.4亿，维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：汽车销量不及预期，原材料上涨的风险等。

  

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