千金药业(600479):医药工业稳健增长,盈利能力提升

#核心观点：1、2025年上半年公司营业收入18.18亿元，同比下降5.52%；归母净利润1.28亿元，同比增长8.50%。2、整体毛利率49.97%，同比提升4.80个百分点；净利率9.57%，同比提升1.82个百分点。3、医药工业收入10.05亿元，同比增长6.4%；净利润1.98亿元，同比增长22.3%。其中中成药收入4.95亿元，同比增长2.40%；化药收入5.07亿元，同比增长12.35%。4、卫生用品收入9485万元，同比增长41.9%；净利润857万元，同比增长46.7%。5、研发费用1.04亿元，研发费用率5.73%；在研项目126个。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为2.92亿元、3.66亿元、4.37亿元，同比增长26.7%、25.1%、19.4%。维持"增持"投资评级。

  

   #风险提示：政策风险、研发失败、市场竞争加剧、中药材价格上涨风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。