华新精科(603370):深耕20余年,精密冲压"小巨人"-新股介绍

#核心观点：1、精密冲压铁芯始终是公司核心收入来源，2024年该业务收入1245.72亿元，占比87.69%，毛利率22.19%。2、公司2022-2024年营业收入分别为11.92亿元、11.89亿元、14.21亿元，同比增速依次为40.78%、-0.26%、19.49%；归母净利润分别为1.14亿元、1.56亿元、1.53亿元，同比增速依次为56.59%、37.01%、-1.72%。3、2025年上半年实现营业收入7.52亿元，同比上升19.40%；实现归母净利润0.98亿元，同比上升13.52%。4、公司在精密冲压铁芯领域技术领先，掌握点胶、自扣铆、氩弧焊、激光焊接等核心生产工艺，具备使用0.2mm等超薄硅钢批量生产的加工能力，产品长期供应国内外知名企业。5、行业呈现分层竞争格局，中低端市场竞争激烈，高端市场需求持续扩大，公司是国内少数具备从原材料分剪到冲压及后道全流程生产能力的企业。6、全球精密冲压铁芯市场规模预计将从2023年的1121.09亿元增长至2030年的2636.98亿元，受益于工业4.0和智能制造发展。

  

   #盈利预测与评级：根据最新财务情况，公司2025年上半年营业收入同比增长19.40%，归母净利润同比增长13.52%，显示出良好的增长态势。

  

   #风险提示：原材料价格波动风险、存货减值风险、流动性风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。