泸州老窖(000568):2025年核心经销客户会议召开,传递发展信心

#核心观点：1、泸州老窖召开2025年核心经销客户会议，以“全面转型·客户共赢，坚定推进数字化营销”为主题，传递发展信心。2、公司数字化转型成效显现，渠道策略转向消费者扫码开瓶拉动，聚焦库存去化、稳定价值链，高度国窖批价表现稳定。3、公司产品布局完善，高度国窖1573批价在835元，价格表现稳定；大众价位产品布局均衡，有望在宴席、自饮场景放量贡献收入增长。4、38度国窖1573品牌力和产品力突出，预计2024年收入体量约100亿元，已在河北等区域形成份额优势，全国化增长空间较大。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司营业总收入295.4/303.6/334.2亿元，同比-5.3%/+2.8%/+10.1%；预计归母净利润123.7/130.1/146.5亿元，同比-8.2%/+5.2%/+12.6%；当前股价对应25/26年16.6/15.8xPE，投资评级为“优于大市”。

  

   #风险提示：宏观经济及需求复苏不及预期；消费税等产业政策；食品安全问题等。

  

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