新安股份(600596):25Q2主业以量补价,单季度毛利率同环比提升-半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入80.58亿元，同比下降5.1%；归母净利润6907万元，同比下降47.7%。2、第二季度营业收入44.36亿元，同比下降1.7%，环比增长22.4%；归母净利润3594万元，同比增长74.6%，环比增长8.5%。3、作物保护业务上半年销售收入28.7亿元，同比增长14.8%；销量15.2万吨，同比增长16.0%。4、有机硅业务上半年收入18.7亿元，同比下降14.5%；销量13.2万吨，同比下降8.3%。5、第二季度毛利率11.6%，同比提升2.5个百分点，环比提升1.8个百分点。6、公司发布估值提升计划，将通过提升经营质量、稳定现金分红等措施提升投资价值。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为2.1亿元、6.2亿元、7.9亿元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动风险；市场竞争加剧及主营产品价格下行风险；节能环保政策风险；公司在建新项目建设不达预期

  

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