聚辰股份(688123):25H1业绩同比稳健增长,SPD与高可靠性存储芯片持续放量

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收5.75亿元，同比增长11.69%；归母净利润2.05亿元，同比增长43.50%；扣非净利润1.77亿元，同比增长22.47%。2、2025年Q2营业收入3.14亿元，同比增长17.32%，环比增长20.20%；归母净利润1.06亿元，同比增长15.02%，环比增长6.22%。3、毛利率为60.25%，同比提升5.55个百分点；净利率为34.45%，同比提升7.69个百分点。4、汽车级存储芯片和高性能工业级存储芯片销量和收入实现高速增长，加速向汽车电子和工业设备核心部件领域渗透。5、DDR5 SPD芯片销量和收入较上年同期实现快速增长，受益于DDR5内存模组渗透率提升及AI服务器、AIPC等高端应用需求增长。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.45亿元、6.31亿元、8.63亿元，EPS分别为2.81元、3.98元、5.46元，PE分别为34倍、24倍、17倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期，客户导入不及预期，产能释放不及预期，行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。