誉衡药业(002437):2025前三季度业绩稳健增长,降本增效持续推进-季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营业收入16.65亿元，同比下降10.36%；归母净利润2.44亿元，同比增长32.85%；扣非归母净利润1.78亿元，同比增长24.69%。2、单三季度实现营业收入5.65亿元，同比下降11.11%；归母净利润1.09亿元，同比增长86.86%；扣非归母净利润0.72亿元，同比增长46.74%。3、2025年前三季度销售费用为4.11亿元，同比下降34.88%；销售费用率从2024年的32.48%下降至24.71%。4、2025年前三季度管理费用为0.86亿元，同比下降21.95%。

  

   #盈利预测与评级：维持公司2025-2027年营业收入预测为23.64亿元、24.64亿元、26.61亿元；维持2025-2027年归母净利润预测2.58亿元、2.82亿元、3.18亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：行业政策风险、药品研发风险、质量控制风险、环保及安全经营风险。

  

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