兴业银行:兴业银行股份有限公司及其发行的公开发行债券定期跟踪评级报告

发行人本次评级模型分析表
适用评级方法与模型：金融机构评级方法与模型（商业银行）FM-JR001（2022.12）
评级要素 风险程度
②表外因素 0
③其他因素 0
个体信用级别 aaa
外部支持 支持因素 0
主体信用级别 AAA
调整因素：
不涉及。
支持因素：
兴业银行为我国系统性重要银行第三组银行之一，获得股东与政府支持的可能性较大，有利于支撑该行长期稳定发展。
同类企业比较表
2023 年/末主要经营及财务数据
名称（简称） 总资产 股东权益 净利润 资本充足率 不良贷款率 平均资产回报率
（亿元） （亿元） （亿元） （%） （%） （%）
中信银行 90524.84 7346.75 680.62 12.93 1.18 0.77
光大银行 67727.96 5547.85 410.76 13.50 1.25 0.63
兴业银行 101583.26 8077.19 776.54 14.13 1.07 0.80
注 1：中信银行全称为中信银行股份有限公司，光大银行全称为中国光大银行股份有限公司。
注 2：中信银行、光大银行为公开市场发债银行，相关数据及指标来自公开市场可获取数据及计算，或存在一定局限性。

跟踪评级报告
跟踪评级原因
按照兴业银行股份有限公司（以下简称“兴业银行”、“该行”或“发行人”）19 兴业银行二级 01、19 兴
业银行二级 02、20 兴业银行小微债 02、20 兴业银行小微债 04、20 兴业银行永续债、21 兴业银行二级
01、21 兴业银行二级 02、21 兴业银行二级 03、兴业转债、22 兴业银行二级 01、22 兴业银行 01、22
兴业银行 02、22 兴业银行 03、22 兴业银行 04、23 兴业银行绿债 01、23 兴业银行绿色金融债 02、23
兴业银行小微债 01 和 23 兴业银行小微债 02 信用评级的跟踪评级安排，本评级机构根据兴业银行提供
的经审计的 2023 年财务报表、未经审计的 2024 年第一季度财务报表及相关经营数据，对该行的财务
状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析，并结合行业发展趋势等方面因素，
进行了定期跟踪评级。
图表 1. 本次跟踪债项概况
发行金额 当期票面利率
债券名称 发行日 到期日 下一行权日
（亿元） （%）
19 兴业银行二级 01 2019-08-23 300 4.15 2029-08-27 2024-08-27
19 兴业银行二级 02 2019-09-17 200 4.12 2029-09-19 2024-09-19
20 兴业银行小微债 02 2020-04-28 70 2.67 2025-05-06 --
20 兴业银行小微债 04 2020-05-25 50 2.95 2025-05-27 --
20 兴业银行永续债 2020-10-13 300 4.73 -- --
21 兴业银行二级 01 2021-10-21 300 3.83 2031-10-25 2026-10-25
21 兴业银行二级 02 2021-11-23 400 3.62 2031-11-25 2026-11-25
21 兴业银行二级 03 2021-11-23 50 3.85 2036-11-25 2031-11-25
兴业转债 2021-12-27 500 1.00 2027-12-26 --
22 兴业银行二级 01 2022-01-12 250 3.45 2032-01-14 2027-01-14
22 兴业银行 01 2022-03-10 100 3.00 2025-03-14 --
22 兴业银行 02 2022-03-10 300 2.96 2025-03-14 --
22 兴业银行 03 2022-04-01 115 2.94 2025-04-06 --
22 兴业银行 04 2022-08-01 200 2.54 2025-08-03 --
23 兴业银行绿债 01 2023-04-26 270 2.77 2026-04-26 --
23 兴业银行绿色金融债 02 2023-06-08 230 2.66 2026-06-08 --
23 兴业银行小微债 01 2023-08-24 200 2.54 2026-08-24 --
23 兴业银行小微债 02 2023-10-24 50 2.78 2026-10-24 --
资料来源：wind（2024 年 5 月 16 日）
发行人信用质量跟踪分析
数据基础
兴业银行 2021 年至 2023 年财务报告经毕马威华振会计师亊务所 （特殊普通合伙）审计，并出具标准
无保留意见的审计报告。该行执行中华人民共和国财政部于 2006 年 2 月及之后颁布的企业会计准则，
自 2019 年 1 月 1 日起执行 2017 年度修订的《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》等新金
融工具准则，自 2020 年 1 月 1 日起执行修订的《企业会计准则第 14 号——收入》，并自 2021 年 1 月
1 日起执行修订的《企业会计准则第 21 号——租赁》。
业务竞争力
1. 外部环境
（1） 宏观环境
2024 年第一季度，我国经济平稳开局，为实现全年增长目标打下良好基础，但仍面临有效需求不足、
市场主体预期偏弱、重点领域风险突出等问题。在强大的国家治理能力、庞大的国内市场潜力以及门
类齐全的产业体系基础上，我国经济长期向好的趋势保持不变。
2024 年第一季度，全球经济景气度和贸易活动有所好转，经济体间的分化持续。经济增长与通胀压力
的差异或促使欧洲央行较美联储更早开启降息，日本央行退出负利率政策在短期内的影响有限；持续
攀升的债务规模推升风险，特别是在强势美元与利率高位的背景下，发展中国家的债务脆弱性加剧；
人工智能等新技术对全球生产率的提升值得期待，而供应链体系的区域化转变、保护主义盛行、地缘
冲突多发等将带来负面影响。
我国经济平稳开局，为实现全年增长目标打下良好基础，但仍面临有效需求不足、市场主体预期偏弱、
重点领域风险突出等问题。就业形势总体平稳，价格水平在低位运行。服务业生产活动受高基数影响
增速放缓；工业生产稳步提升，企业经营绩效边际改善，其中有色、化工及电子信息制造表现相对较
好。消费增速回落