中孚实业:北京兴华会计师事务所(特殊普通合伙)关于河南中孚实业股份有限公司2023年年度报告的信息披露监管工作函问题的回复

北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
关于河南中孚实业股份有限公司 2023 年年度报告的
信息披露监管工作函问题的回复
上海证券交易所：
我们于近日收到贵所下发的《关于河南中孚实业股份有限公司 2023 年年度报告
的信息披露监管工作函》（上证公函【2024】0405 号）（以下简称“《工作函》”），
要求本所对河南中孚实业股份有限公司（以下简称“中孚实业”或“公司”）回复内
容发表意见，结合执行的审计程序、获取的审计证据，具体回复如下：
问题一：
关于非经营性资金占用。年报及相关公告显示，截至报告期末，河南黄河河洛
水务有限责任公司（以下简称河洛水务）的非经营性资金占用款期末余额为 1.82 亿
元，公司对该笔债权计提减值 3,638.33 万元，计提比例 20%。由于相关占用款未能
如期偿还，经董事会审议通过，拟再次将还款期限延长至 2028 年末，相关事项尚
需提交股东大会审议。
请公司：（1）结合河洛水务经营业绩、现金流、资产负债、外部融资能力，以
及相关借款历史偿还情况等，说明河洛水务是否有能力且有意图偿还上述欠款；（2）
结合相关债权多次逾期偿付，以及河洛水务信用风险情况，说明上述减值计提金额
是否充分、审慎；（3）说明公司对上述债权已采取的追偿手段，以及对其再次予以
延期的原因及合理性，是否有利于上市公司利益。如相关议案后续未获股东大会决
议通过，请公司明确下一步追偿方案。请年审会计师、审计委员会对问题（1）（2）
发表明确意见，请独立董事对问题（3）发表明确意见。
公司回复：
（一）结合河洛水务经营业绩、现金流、资产负债、外部融资能力，以及相关
借款历史偿还情况等，说明河洛水务是否有能力且有意图偿还上述欠款

河南黄河河洛水务有限责任公司（以下简称“河洛水务”）成立于 2009 年 11 月，
主要从事黄河供水项目投资与服务业务；其股东为黄河水务集团股份有限公司持有
河洛水务 51%的股权，公司全资子公司河南中孚电力有限公司（以下简称“中孚电
力”）持有河洛水务 44%的股权，巩义市国有资产投资经营有限公司持有河洛水务
5%的股权。
为满足巩义市工农业生产、城乡居民生活、生态环境等用水需求，2009 年，河
洛水务开始投资建设河南黄河巩义供水工程项目，该项目包括向巩义市豫联产业集
聚区、城区及东部五镇城乡居民生活的引黄供水任务，年供水量约 6,000 万方；2010
年，为了保障公司工业用水，中孚电力向河洛水务提供了资金支持，用于供水工程
建设。2013 年，河洛水务实现向巩义市豫联产业集聚区供水。但受多种因素影响，
河洛水务向居民生活供水出现滞后，2023 年 9 月才开始向巩义市城乡供水一体化项
目供水，其他居民生活供水项目正在建设中。
截至 2023 年 12 月 31 日，河洛水务资产总额为 19,592.26 万元，其中流动资产
814.34 万元，固定资产 12,570.62 万元，无形资产 4,215.95 万元，在建工程 1,934.42
万元；负债总额为 18,545.01 万元；净资产为 1,047.25 万元。2023 年 1-12 月营业收
入为 924.83 万元，净利润为 156.23 万元；2023 年 1-12 月现金及现金等价物净增加
额为-59.84 万元，其中经营活动产生的现金流量净额为 233.89 万元，投资活动产生
的现金流量净额为-293.72 万元。
河洛水务的主要负债为应付中孚电力款项，对外无银行等金融机构融资和逾期
债务。
自 2011 年以来，中孚电力通过现金收款及抵扣水费的方式收回欠款 2,657.62
万元。2013 年，河洛水务工业年供水量达 1,600 万方；2023 年 9 月，新增居民年供
水量 2,000 万方，随着后期供水项目的建成投产，年供水量将进一步增长，预计将
增加 2,400 万方，河洛水务经营性盈利和现金流将明显增强，其还款能力亦将增强。
（二）结合相关债权多次逾期偿付，以及河洛水务信用风险情况，说明上述减
值计提金额是否充分、审慎
公司子公司中孚电力根据河洛水务的历史沿革、目前的经营状况及对未来的回
款计划情况，综合评估该笔债权情况，按照 20%比例计提坏账准备，减值测试的主
要依据为：
1、河洛水务的资产状况良好，其负债主要为应付中孚电力款项，对外无银行等

金融机构融资和逾期债务；
2、河洛水务控股股东黄河水务集团股份有限公司为黄河水利委员会河南黄河河
务局设立的事业单位河南黄河河务局供水局控股子公司，拥有黄河巩义段独家用水
指标，且河洛水务股东巩义市国有资产投资经营有限公司参与巩义市城乡供水一体
化项目和东部五镇城乡居民生活供水项目建设，前述股东可为河洛水务持续运营提
供有力保障。
3、河洛水务同意以中孚电力所用水费抵扣河洛水务欠款，且巩义市城乡供水一
体化项目和东部五镇城乡居民生活供水项目全部建成投产后，年供水量将显著增加，
其经营性盈利和现金流将明显增强，可为河洛水务增加还款来源。
（1）河洛水务新增供水现金流测算
河洛水务主要向巩义市豫联产业集聚区、巩义市城乡供水一体化项目及东部五
镇城乡居民生活供水项目供水，其供水量受下游客户项目建设进度影响。2013 年，
河洛水务实现向巩义市豫联产业集聚区供水，2019 年其工业年供水量达 1,600 万吨。
为实现巩义市城乡居民生活用水水源置换，2020 年，巩义市城乡供水一体化项目开
始建设；2023 年 9 月，河洛水务开始向巩义市城乡供水一体化项目供水，预计 2024
年新增居民年供水量 2,000 万吨。2023 年 12 月，东部五镇城乡居民生活供水项目开
始建设，截至目前，项目总进度约 40%，其中镇村管网已完成管道铺设 10 公里，
占全部主管线的 25%，预计 2024 年底投运；河洛水务预计 2025 年-2026 年向该项
目供水量将分别增加 1,680 万吨、720 万吨。届时，河洛水务年供水量可达到 6,000
万吨。河洛水务新增供水现金流测算如下：
项目 单位 2024 年 2025 年 2026 年
新增供水量 万吨 2,000 1,680 720
供水价 元/吨 0.634 0.634 0.634
新增现金流入： 万元 1,269 1,066 457
新增现金流出： 万元 477 409 166
其中：付现成本 万元 207 187 80
支付的各项税费 万元 271 250 110
利息支出 万元 - -27 -24
新增净现金流 万元 791 656 291
假设条件：
A、供水价参照历史平均水价预计；
B、付现成本按新增供水量进行测算；
C、税费包含增值税、所得税等；

D、在不新增借款情况下，利息支出减少按偿还中孚电力款项进行测算。
（2）河洛水务可偿还中孚电力款项测算
2019 年-2023 年，河洛水务经营活动现金流净额分别为-3.99 万元、1,450.83 万
元、423.89 万元、449.89 万元、233.89 万元，年均经营活动现金流净额为 510.9 万
元。2020 年，河洛水务新增引水配套工程建设，投资支出共计 2,655.72 万元，该工
程于 2023 年建成投运。河洛水务经营活动现金流主要用于新增项目投资建设，偿付
中孚电力款项通过抵扣应收中孚电力水费方式。
根据河洛水务反馈，截至 2023 年底，其建设投资已全部完成，未来无新增投资
计划且无除偿还中孚电力本息用途以外的其他融资计划，河洛水务未来现金流主要
来源为经营活动产生的现金流。2023 年 12 月，河洛水务向中孚电力出具《承诺函》，
承诺其未来盈余现金流将优先用于偿还中孚电力。2024 年-2032 年河洛水务现金流
净额及可向中孚电力偿还情况预计如下：
单位：万元
2019-2023 年均/ 本年度新增现金 本年度预计现 预计可向中孚电力偿
年度 上一年度经营现 流净额 金盈余 还金额
金流净额
2024 年