金融街:2024年度金融街控股股份有限公司信用评级报告

2024 年度
金融街控股股份有限公司
信用评级报告
编号：CCXI-20241890M-01

声 明
本次评级为委托评级，中诚信国际及其评估人员与评级委托方、评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、
客观、公正的关联关系。
本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国际按照相关
性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、完整性、准
确性不作任何保证。
中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未受评级委托
方、评级对象和其他第三方的干预和影响。
本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实质性建议任
何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为任何人购买、出售或持有相关金融产品的依据。
中诚信国际不对任何投资者使用本报告所述的评级结果而出现的任何损失负责，亦不对评级委托方、评级对象使用
本报告或将本报告提供给第三方所产生的任何后果承担责任。
本次评级结果自本评级报告出具之日起生效，有效期为 2024 年 6 月 27 日至 2025 年 6 月 27 日。主体评级有效期
内，中诚信国际将对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定维持、变更评级结果或暂停、终止评级等。 未经中诚信国际事先书面同意，本评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动。对于任何未经充
分授权而使用本报告的行为，中诚信国际不承担任何责任。
跟踪评级安排
根据相关监管规定以及评级委托协议约定，中诚信国际将在评级结果有效期内进行跟踪评级。
中诚信国际将在评级结果有效期内对评级对象风险程度进行全程跟踪监测。发生可能影响评级对象信用水平的重大
事项，评级委托方或评级对象应及时通知中诚信国际并提供相关资料，中诚信国际将就有关事项进行必要调查，及
时对该事项进行分析，据实确认或调整评级结果，并按照相关规则进行信息披露。
如未能及时提供或拒绝提供跟踪评级所需资料，或者出现监管规定的其他情形，中诚信国际可以终止或者撤销评级。
中诚信国际信用评级有限责任公司
2024 年 6 月 27 日

评级对象 金融街控股股份有限公司
主体评级结果 AAA/稳定
中诚信国际肯定了金融街控股股份有限公司（以下简称“金融街控股”或“公
评级观点 司”）拥有强有力的股东支持、自持物业为现金流及利润形成补充以及融资
渠道通畅等方面的优势。同时中诚信国际关注到房地产行业风险、部分项目
开发效率较低、盈利情况持续承压等因素对公司经营及信用状况造成的影
响。
评级展望 中诚信国际认为，金融街控股股份有限公司信用水平在未来 12~18 个月内将
保持稳定。
可能触发评级上调因素：不适用。
调级因素 可能触发评级下调因素：股东背景及支持力度发生显著不利变化；杠杆比例
显著上升；现金流平衡能力大幅弱化。
正 面
 公司股东北京金融街投资（集团）有限公司（以下简称“金融街集团”）是北京市西城区国资委旗下重要的资
产管理平台。公司作为金融街集团核心业务板块，在资金和业务协同等方面持续获得控股股东的支持
 公司大部分自持物业位于北京金融街区域，稀缺及优越的地理位置使得投资物业持续保持较高的出租率及租金
水平，为公司提供稳定的现金流和利润
 公司拥有畅通且多元的融资渠道，融资成本优势强
关 注
 房地产行业供求关系发生重大变化，对公司经营提出更高挑战
 部分项目面临较大去化压力、后续开发效率有待关注
 2023年公司出现亏损，盈利情况持续承压
项目负责人：侯一甲 yjhou@ccxi.com.cn
项目组成员：熊 攀 pxiong@ccxi.com.cn
评级总监：
电话：(027)87339288
 财务概况
金融街控股（合并口径） 2021 2022 2023 2024.3/2024.1~3
资产总计（亿元） 1,647.80 1,530.75 1,443.72 1,403.42
所有者权益合计（亿元） 425.96 424.21 402.10 395.57
负债合计（亿元） 1,221.85 1,106.54 1,041.62 1,007.85
总债务（亿元） 833.38 801.40 760.14 774.95
营业总收入（亿元） 241.55 205.06 125.71 61.48
净利润（亿元） 15.81 6.47 -21.57 -2.17
EBITDA（亿元） 32.93 20.60 -2.29 --
经营活动产生的现金流量净额（亿元） 38.93 56.11 60.58 1.88
营业毛利率（%） 21.45 15.64 7.34 10.00
净负债率（%） 154.15 149.45 155.37 163.90
EBIT 利润率（%） 12.76 9.09 -3.09 --
EBITDA 利息保障倍数（X） 0.78 0.54 -0.07 --
注：1、中诚信国际根据公司提供的经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具标准无保留意见的 2021~2023 年审计报告和 2024 年一季度
财务报表整理，其中，2021 年、2022 年财务数据分别采用了 2022 年、2023 年审计报告期初数，2023 年财务数据采用了 2023 年审计报告期末
数；2024 年一季报未经审计；2、本报告中所引用数据除特别说明外，均为中诚信国际统计口径，其中“--”表示不适用。
 同行业比较（2023 年数据）
部分房地产开发企业主要指标对比表
公司名称 全口径签约销售金 总资产 净负债率 非受限货币资金/ 总债务/销售商品提供 营业总收入 EBIT 利润 存货周转
额（亿元） （亿元） （%） 短期债务(X) 劳务收到的现金（X） （亿元） 率（%） 率(X)
首开集团 615.33 3,021.93 185.57 1.80 3.36 587.23 -1.98 0.34
首创城发 173.00 1,861.28 240.19 0.85 6.72 587.23 -15.19 0.34
大悦城控股 461 1,980.61 97.24 1.36 1.92 367.83 0.82 0.29
金融街控股 232.24 1,443.72 155.37 8.16 4.89 125.71 -3.09 0.16
中诚信国际认为，金融街控股在同级别企业中规模优势不显著，但其坐拥稀缺地段核心商业物业，对其公司品牌及认可度增益显著， 稳定的租金收入为其现金流和利润提供有效补充；金融街控股周转能力和净负债率处于中等水平，盈利能力亦有待提升。
注：“首开集团”为“北京首都开发控股（集团）有限公司”简称、“首创城发”为“北京首创城市发展集团有限公司”简称、“大悦城控股”为“大悦城控股集团股份有限公司”简称。
资料来源：中诚信国际整理
 评级模型