航天电器:贵州航天电器股份有限公司拟收购深圳斯玛尔特微电机有限公司49%股权所涉及深圳斯玛尔特微电机有限公司股东全部权益价值资产评估报告

目录

声明......- 1 -
资产评估报告摘要...... - 3 -
资产评估报告正文...... - 5 -
一、委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人概况...... - 5 -
二、评估目的...... - 11 -
三、评估对象和评估范围...... - 11 -
四、价值类型...... - 25 -
五、评估基准日...... - 25 -
六、评估依据...... - 25 -
七、评估方法...... - 28 -
八、评估程序实施过程和情况...... - 39 -
九、评估假设...... - 41 -
十、评估结论...... - 42 -
十一、特别事项说明...... - 45 -
十二、资产评估报告使用限制说明...... - 47 -
十三、资产评估报告日...... - 47 -
附件......- 49 -
声明
（一）本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
（二）委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及其资产评估专业人员不承担责任。
（三）本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为本资产评估报告的使用人。
（四）本资产评估机构及其资产评估专业人员提示本资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
（五）本资产评估机构及其资产评估专业人员遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观、公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
（六）本资产评估机构及其资产评估专业人员按委托人指定的评估对象和范围进行了评估，委估资产和负债的详细清单由委托人和被评估单位提供，并经其签章确认。我们对可能属于评估范围内的其他资产给予了应有的关注，我们敬请有关当事方高度注意交易对象、范围与评估对象、范围的一致性。
（七）本资产评估机构及其资产评估专业人员与资产评估报告中的评估对象在过去、现时和将来都没有利益关系；与有关当事方及相关人员没有任何利益关系和偏见。
（八）资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。但我们仅对评估对象及其所涉及资产的价值发表意见，我们无权对它们的法律权属作出任何形式的保证。本报告亦不得作为任何形式的产权证明文件使用。

（九）本资产评估机构及其资产评估专业人员对委估资产价值所做的分析、判断受本报告中的假设和限制条件的约束，评估结论仅在这些假设和限制条件下成立。为了合理地正确使用本评估报告，我们敬请资产评估报告使用人应当密切关注本报告的“评估假设”、“特别事项说明”和“资产评估报告使用限制说明”。
（十）本资产评估机构及其资产评估专业人员执行本项资产评估业务的目的是对委估资产所具有的价值进行分析估算并发表自己的专业意见，我们不会为当事人的决策承担责任。我们敬请报告使用者注意，评估结论仅在本报告载明的假设和限制条件下成立，并且不应该被认为是委估资产在市场上可实现价格的保证。
（十一）本资产评估机构及其资产评估专业人员对实物资产的勘察按常规仅限于其表观质量和使用、保养状况，未触及被遮盖、隐蔽及难于接触到的部位，我们未受委托对它们的质量进行专业技术检测和鉴定，我们的评估以委托人提供的资料为基础，如果这些评估对象的内在质量有瑕疵，评估结论可能会受到不同程度的影响。
（十二）本资产评估报告仅供委托人为本报告所列明的评估目的服务和送交财产评估主管部门审查使用，本评估报告的使用权归委托人所有。除按规定报送有关政府管理部门或依据法律需公开的情形外，未经本资产评估机构许可，报告的全部或部分内容不得发表于任何公开的媒体上。

贵州航天电器股份有限公司拟收购
深圳斯玛尔特微电机有限公司 49%股权
所涉及深圳斯玛尔特微电机有限公司股东全部权益价值
资产评估报告
正文
信资评报字（2023）第 A10307 号
贵州航天电器股份有限公司：
本公司—上海立信资产评估有限公司接受贵公司的委托，按照有关法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对贵公司拟实施股权收购而涉及的深圳斯玛尔特微电机有限公司（以下简称：“斯玛尔特”）的股
东全部权益在 2023 年 09 月 30 日的市场价值进行了评估。现将资产评估
情况报告如下：
一、委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人概况
（一）委托人
企业名称：贵州航天电器股份有限公司
企业类型：其他股份有限公司(上市)
注册地址：贵州省贵阳市经济技术开发区红河路 7 号
法定代表人：王跃轩
注册资本：人民币 45,687.0256 万元（小写）
统一社会信用代码：91520000730980020A
营业期限：2001 年 12 月 30 日至无固定期限
经营范围：法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法
规、国务院决定规定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文件经营;法律、法规、国务院决定规定无需许可（审批）的，市场主体自主选择经营。（电器、电机、光电子产品、线缆组装件、电子控制组件、遥测遥控设备、伺服控制系统、电源、仪器仪表等的研制、生产和销售。经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营本企业所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务（国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外），企业可以按国家规定，以各种贸易方式从事进出口业务；特种分离机构、惯性/敏感元件、抗辐照器件、专用密封件、网络变压器/滤波器、传感器、自动化设备的研究、生产和销售；智能制造系统集成方案设计及实施、软件开发及实施服务。）
（二）被评估单位
1. 企业注册登记信息
企业名称：深圳斯玛尔特微电机有限公司
注册地址：深圳市宝安区石岩街道汇龙达工业园 D 栋 7 楼/8 楼
法定代表人：沈雁宾
注册资本：210 万美元（小写）
实收资本：210 万美元
统一社会信用代码：914403006189362651
成立日期：1998 年 09 月 28 日
营业期限：1998 年 09 月 28 日至 2024 年 09 月 28 日
经营业务范围：一般经营项目是：无，许可经营项目是：生产经营同步电机、步进电机、电动执行器和驱动控制器及其他电机；生产经营农业机械产品及零配件；机电产品及零配件的批发、进出口及相关配套业务（不涉及国营贸易商品，涉及配额、许可证管理及其它专项规定管理的商品，按国家有关规定办理申请）；提供上述产品的技术咨询和技术支持。
2. 企业性质及历史沿革

深圳斯玛尔特微电机有限公司系经深圳市人民政府以外经贸粤深合
资证书[1998]3077 号文批准，于 1998 年 9 月 28 日由深圳航天微电机有限
公司和瑞士思博电子股份有限公司(SAIA-BurgessElectronicsHoldingAG)
共 同 出 资 成 立 的 中 外 合 资 企 业 。 企 业 法 人 营 业 执 照 注 册 号 为
440301501122116。斯玛尔特初始注册资本为 210 万美元，其中:深圳航天微电机有限公司出资 107.10 万美元，占注册资本的 51%;瑞士思博电子股份有限公司出资 102.90 万美元，占注册资本的 49%。
斯玛尔特成立时，各股东的出资及所占比例如下表：
单位：万美元
股东名称 认缴金额 认缴比例 实缴金额 实缴比例
深圳航天微电机有限公司 107.10 51.00% 107.10 51.00%
SAIA-BurgessElectronicsHoldingAG 102.90 49.00% 102.90 49.00%
合计 210.00 100.00% 210.00 100.00%
2003 年 5 月 8 日，外方投资人瑞士思博电子股份有限公司(SAIA-
BurgessElectronicsHoldingAG）,瑞士联邦编号:CH-224-0530705-7 将公司名
称变更为(Saia-BurgessElectronicsHoldingAG),2009 年 3 月 31 日再次变更
为 JohnsonElectricInternationalAG(简称“德昌电机”)公司注册地址:瑞士Murten 班霍夫大街 18 号。
名称变更后，各股东的出资及所占比例如下表：
单位：万美元
股东名称 认缴金额 认缴比例 实缴金额 实缴比例
深圳航天微电机有限公司 107.10 51.00% 107.10 51.00%
JohnsonElectricInternationalAG 102.90 49.00% 102.90 49.00%
合计 210.00 100.00% 210.00 100.00%
2011 年 2 月 8 日，经公司股东会决议，根据中国航天科工集团公司
(天工资[2010]1008)号文批准，深圳航天微电机有限公司将其所持 51%股
权转让给中国江南航天工业集团林泉电机厂。2012 年 3 月 22 日，中国江
南航天工业集团林泉电机厂更名为林泉航天电机有限公司。

股权变更后，各股东的出资及所占比例如下表：