珀莱雅:珀莱雅化妆品股份有限公司2024年三季报业绩说明会会议纪要

2024 年三季报业绩说明会会议纪要
一、会议召开情况
1、时间：2024年10月25日15:05-16:30
2、地点：杭州市西湖区西溪路588号珀莱雅大厦
3、公司参会人员：董事兼总经理侯亚孟，联合创始人兼董事会顾问方玉友，副总、董秘兼财总王莉
4、主要参会机构：
详细参会机构清单请参见“附件：参会机构清单”。
二、会议纪要
（一）董秘、财总王莉介绍2024年三季报主要经营数据
2024年1-9月，公司营业收入69.66亿元，同比增长32.72%；归属于上市公司股东的净利润9.99亿元，同比增长33.95%；归属于上市公司股东的扣非净利润9.71亿元，同比增长33.81%。其中，7-9月，公司营业收入19.65亿元，同比增长21.15%；归属于上市公司股东的净利润2.98亿元，同比增长20.72%；归属于上市公司股东的扣非净利润2.92亿元，同比增长18.33%。
公司对盈利能力、营运能力等指标以及投资者关心的主要问题进行了说明。
（二）董事、总经理侯亚孟介绍业务、战略、组织和人才等情况
1、业务方面：
珀莱雅品牌：今年双11线上各平台活动周期拉长，珀莱雅品牌积极主动适应变化趋势：（1）天猫平台：公司主打陪伴消费者多看多逛，采用更方便消费者的购买逻辑，今年消费者心智有所变化，从平台官方旗舰店转向达人直播间，公司重视头部主播，同时关注腰部主播的发力。（2）抖音平台：大促前置的前提下，公司希望把单点爆发引导成多点爆发。现阶段如何和达人、平台博弈，实现稳定的增长，是当前面临的重要挑战。
彩棠品牌：持续打造底妆类大单品，不断丰富底妆类产品，今年三季度推出了小圆管气垫及全新的色彩系列——踏浪系列，市场反馈不错，未来持续立足底
妆大类目，持续发力；目前彩棠的核心团队已经调整完成，双11也有不错的排名表现。
OR品牌：今年持续强调亚洲头皮健康养护专家定位，供应链从日本转到了国内，品牌经过调整后，今年双11表现不错，洗发、护发、精华、预洗进入品类榜单前十，明星大单品蓬松洗发水消费者心智进一步加强，预洗系列排名第1，育发系列也广受消费者好评，目前全渠道正在积极冲刺双11，期待全周期有好的表现。
2、战略方面：公司将持续推行大单品策略和6*N战略，品牌上，继续完善美妆品牌矩阵（护肤+彩妆+洗护），实现对于不同客户群体不同需求的全覆盖；产品上，持续推行大单品策略，基于各个品牌定位，打造各品牌大单品品类，持续占领消费者心智；研发上，在现有研发中心基础上，积极寻求研发合作，扩大技术合作范围；出海上，持续探索和试水，深耕日本和东南亚市场，打磨产品的同时逐步渗透线下渠道。
3、组织与人才方面：公司将持续完善组织架构，提升响应速度、协同效率和活力；在核心岗位上，坚持内外部并重，多元化配置团队，通过“实战”历练团队能力，通过“外部成功经验”拓宽团队的思路；在机制保障上，对各类岗位的人才推出个性化的激励方案，让优秀的伙伴们能一起“分享战果”。
（三）问答环节
1、Q3期末其他应收款较年初减少原因？
答：主要系收回上年应向电商平台收取的年度费用返点。
2、Q3期末存货较年初增加原因？
答：主要系双十一备货。
3、Q3期末其他流动资产较年初增加原因？
答：主要系待抵扣增值税进项税增加。
4、Q3期末在建工程较年初增加原因？
答：主要系湖州扩建生产基地建设项目（一期）余额增加。

5、Q3期末递延所得税资产较年初增加原因？
答：主要系内部交易未实现利润导致的可抵扣暂时性差异增加。
6、Q3期末短期借款较年初减少原因？
答：主要系8月偿还银行贷款本金1亿元。
7、Q3合同负债较年初减少原因？
答：主要系分销渠道预收货款减少。
8、Q3其他流动负债较年初减少原因？
答：其他流动负债主要系预收货款中的待转销项税额，预收货款减少，对应的增值税税额相应减少。
9、Q3预计负债较年初减少原因？
答：Q3预计负债年初余额较大主要系线下超市和百货渠道调整，导致预付退货金额较大。截至Q3末，不存在需要大额计提预计负债的特殊事项。
10、Q3库存股较年初增加原因？
答：主要系公司以自有资金通过集中竞价交易方式进行股份回购。
11、Q3 单季毛销差情况？
答：2024 年 Q3 单季毛销差同比收窄 4.73%，但 2024 年 Q3 单季毛销差环比
Q2 增加 2.44%，主要系毛利率环比增加 1.11%，销售费用率环比减少 1.33%，主要系公司 Q3 降本增效，提高费用投放效率。
12、1-9 月其他收益情况？
答：1-9 月其他收益 0.72 亿元，主要组成：增值税减免和加计抵减 0.23 亿
元、收到政府补助 0.47 亿元。
1-9 月其他收益较上年同期增加 0.35 亿元，主要系增值税进项税额加计抵
减增加 0.22 亿元、收到的政府补助增加 0.13 亿元。
13、Q3 累计资产减值损失情况？
答：主要系计提的存货跌价损失减少。
14、Q3 单季经营活动产生的现金流量净额的情况？
答：H1经营活动产生的现金流量净额同比-43.95%，Q3单季经营活动产生的现金流量净额同期增加1.24亿元。
15、Q3 累计线上直营和分销同比增长多少？占比多少？
答：（1）Q3 累计直营同比增长约 35%+，占总收入比约 72%；
（2）Q3 累计分销同比增长约 45%+，占总收入比约 21%。
16、Q3 累计各品牌占比？同比变化？
答：（1）珀莱雅营收同比增长约 30%+，占比约 79%；
（2）彩棠营收同比增长约 30%+，占比约 11%；
（3）OR 营收同比增长约 40%，占比约 3%；
（4）悦芙媞营收同比增长约 15%，占比约 3.5%。
17、Q3 累计护肤和彩妆品类占比？同比变化？
答：（1）护肤同比增长30%+,占比约84%；
（2）彩妆同比增长35%+,占比约13%；
（3）洗护同比增长 45%-，占比约 3%。
18、公司欧洲科创中心的情况？
答：公司欧洲科创中心 10 月 14 日在法国举行了开业仪式，欧洲科创中心
是公司迈向国际化的重要一步。立足欧洲，放眼全球，欧洲科创中心从科研创新、全球资源整合以及企业国际影响力的提升等方面，为公司的可持续发展注入新的动力。
欧洲科创中心将聚焦抗衰老、敏感性皮肤护理和皮肤美白等关键领域，致力于将全球先进的技术与消费者的需求相结合，提供更加安全、有效、个性化
的美妆产品。同时，公司将紧跟全球先进技术发展和变化，通过采购全球范围内的优质原料，确保公司产品的高品质和安全性。
19、如何展望公司的品牌端和产品端，如何巩固竞争优势？
答：今年最大的感受，不能仅依靠流量、赠品、低价，核心还是要继续加强品牌力，持续进行品牌营销和塑造。
我们希望针对不同的产品系列进行品牌化运营，依据每个系列的功效、人群、定价等方面，进行差异化打造，全方位打通每个系列的产品开发、内容、营销、投放、运营等，根据不同的目标人群寻找合适的代言人、IP 等。
珀莱雅化妆品股份有限公司
二〇二四年十月二十六日
附件：参会机构清单（按拼音字母排序，排名不分先后）
财通证券 高元基金 永赢基金 浦银国际投资 国君资管 Acuity Knowledge Partners
财信证券 格林基金 原泽基金 青骊投资 海通资管 AIHC Capital
德邦证券 工银瑞信 源峰基金 润晖投资 杭银理财 Aspex Management
东北证券 共青城润卿 粤佛基金 盛曦投资 禾丰正则 Balyasny Asset
东方财富 共青城紫欣 长安基金 施罗德投资 和谐汇一 BARNHILL CAPITAL
东方证券 广发基金 长城基金 时田丰 贺腾资产 Capital Group
东莞证券 国海富兰克林 长盛基金 世诚投资 弘尚资产 Capstone Capital
东海证券 国金基金 长信基金 双城股权投资 鸿竹资产 CARRHAE CAPITAL LLP
东吴证券 国联基金 招商基金 思晔投资 华农财产 CI Global Investments
东兴证券 国寿安保 哲云基金 素本投资 华泰资产 Citadel Advisors
东亚前海 国投瑞银 中海基金 天猊投资 怀让资产 Citadel International
方正证券 海富通 中天汇富 同犇投资 汇丰银行 CLSA
光大证券 合煦智远 中信保诚 同威投资 火星资产 CPPIB
广发证券 和谕基金 朱雀基金 彤源投资 建信保险 Crisil Investment
国海证券 横琴未来感 安中投资 万杉资本 金投资产 Dymon Asia Capital
国金证券 红塔红土 柏骏资本 微明恒远 锦天成资产 Fidelity
国联证券 鸿运基金 榜样投资 问道投资 九祥资产 FSSA INVESTMENT
国盛证券 花旗 保银投资 汐泰投资 瞰道资产 HAO CAPITAL
国泰君安 华安基金 彼立弗投资 溪牛投资 理成资产 HIMALAYA CAPITAL
国投证券 华宝基金 博笃投资 喜世润 庐雍资产 HSZ Group
国信证券 华方基金 博润银泰 协囤投资 茂典资产 IGWT Investment
国元证券 华富基金 才华资本 新高投资 民晟资管 Janchor Partners
海通证券 华泰保兴 城天九投资 薪富阳 名禹资产 LAZARD ASSET
红塔证券 怀澄基金 大和资本 鑫巢资本 纽约梅隆 LGT Capital
华安证券 怀远基金 丹羿投资 星石投资