博科测试:首次公开发行股票并在创业板上市之上市公告书

股票简称：博科测试 股票代码：301598
北京博科测试系统股份有限公司
（北京市通州区中关村科技园区通州园金桥科技产业基地景盛中街 20 号）
首次公开发行股票并在创业板上市
之
上市公告书
保荐人（主承销商）
（广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座）
二〇二四年十二月

特别提示
北京博科测试系统股份有限公司（以下简称“博科测试”、“本公司”、“公司”
或“发行人”）股票将于 2024 年 12 月 20 日在深圳证券交易所上市。
创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词释义与《北京博科测试系统股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（以下简称“招股说明书”）中的相同。如本上市公告书中合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，系由于四舍五入所致。

第一节 重要声明与提示
一、重要声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。
深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网，网址 www.cninfo.com.cn；中证网，网址 www.cs.com.cn；中国证券网，网址 www.cnstock.com；证券时报网，网址www.stcn.com；证券日报网，网址 www.zqrb.cn；经济参考网，网址 www.jjckb.cn 的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，本公司新股上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险
创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%，公司股票上市初期存在交易价格大幅波动的风险。
投资者在参与交易前，应当认真阅读有关法律法规和交易所业务规则等相关规定，对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自身已做好足够的风险评估与财务安排，避免因盲目炒作遭受难以承受的损失。
（二）流通股数量较少的风险
本次发行后，公司总股本为 58,897,223 股，其中无限售条件流通股票数量为
14,724,306 股，约占发行后总股本的比例为 25.00%。公司上市初期流通股数量较少，存 在流动性不足的风险。
（三）市盈率与同行业平均水平存在差异
根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023 年），公司所属行
业为“C35 专用设备制造业”。截至 2024 年 12 月 4 日（T-3 日），中证指数有限公司
发布的“C35 专用设备制造业”最近一个月平均静态市盈率为 30.06 倍。
截至 2024 年 12 月 4 日（T-3 日），同行业可比上市公司的估值水平情况如下：
2024 年 12 月 4 日前 2023 2023 2023 年静态市盈 滚动市盈率（倍）
20 个交易日均价（前 年扣 年扣 率（倍）
证券代码 证券简称 复权，含当日）和 非前 非后
2024 年 12 月 4 日收 EPS EPS 扣非前 扣非后 扣非前 扣非后
盘价孰低值（元/股） （元/ （元/
股） 股）
688113.SH 联测科技 30.39 1.41 1.35 21.59 22.49 23.51 24.10
688071.SH 华依科技 25.76 -0.19 -0.26 -136.43 -100.04 -42.35 -39.68
300416.SZ 苏试试验 12.99 0.62 0.55 21.02 23.58 27.49 32.07
算术平均数（剔除异常值） 21.30 23.04 25.50 28.09
博科测试 1.63 1.60 23.55 24.00 18.00 18.13
注1：数据来源为Wind，数据截至2024年12月4日，市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；
注2：可比公司前20个交易日（含当日）均价=前20个交易日（含当日）成交总额/前20个交易日（含当日）成交总量； 注3：可比公司2023年扣非前/后EPS=2023年扣除非经常性损益前/后归母净利润/2024年12月4日总股本，博科测试2023 年扣非前/后EPS=2023年扣除非经常性损益前/后归母净利润/发行后总股本；
注4：可比公司扣非前/后滚动市盈率=前20个交易日均价和前一个交易日收盘价孰低值÷（2023年10-12月和2024年1-9 月扣除非经常性损益前/后归母净利润/2024年12月4日总股本），博科测试扣非前/后滚动市盈率=本次发行价格÷（2023 年10-12月和2024年1-9月扣除非经常性损益前/后归母净利润/发行后总股本）；
注5：考虑可比公司华依科技2023年业绩亏损，2023年10月至2024年9月的净利润依然为负值，其市盈率为异常值， 在可比公司的2023年平均静态市盈率和平均滚动市盈率的计算中予以剔除。
本次发行价格 38.46 元/股对应的发行人 2023 年扣除非经常性损益前后孰低的归母
净利润摊薄后市盈率为 24.00 倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静
态市盈率 30.06 倍，高于剔除异常值后招股说明书中所选可比上市公司 2023 年扣除非
经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润摊薄后算术平均静态市盈率 23.04 倍
（截至 2024 年 12 月 4 日，T-3 日），存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风
险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
（四）股票上市首日即可作为融资融券标的
创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，另需承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
（五）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险
投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。
（六）本次发行有可能存在上市后非理性炒作风险
本次发行价格为 38.46 元/股，投资者应当关注创业板股票交易可能触发的异常波动和严重异常波动情形，知悉严重异常波动情形可能存在非理性炒作风险并导致停牌核查，审慎参与相关股票交易。投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。
（七）净资产收益率下降的风险
由于募集资金投资项目存在一定的建设期，产生效益需要一定的时间和过程，在上述期间内，股东回报仍主要通过现有业务实现。在公司股本及所有者权益因本次公开发行股票而增加的情况下，公司的每股收益和加权平均净资产收益率等指标可能在短期内出现一定幅度的下降。
三、特别风险提示
本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”章节的全部内容，并应特别关注下列风险因素：
（一）创新风险
公司长期致力于伺服振动测试和汽车测试试验行业多种智能测试试验设备的研发、设计、制造、销售及系统集成等综合服务，主要依靠自主创新开展生产经营，通过提升技术创新能力和研发成果转化能力、优化测试及控制技术，使产品在质量、寿命、稳定性等各方面得到持续提升或在应用场景方面得到拓展，以满足下游客户的多种需求。若未来公司未能准确把握行业、技术、产品和服务的发展趋势，不能继续保持科技创新并及时响应市场和客户对先进技术和创新产品的需求，将可能对公司的持续盈利能力和财务状况产生不利影响。
（二）汽车行业波动风险
上世纪九十年代以来中国汽车工业经历了多年的高速增长，至 2010 年汽车销量同
比增速达到 32%。2010 年到 2020 年汽车销量处于增速回落的过程。2021 年，中国汽车
销量 2,627.5 万辆，同比增长 3.8%，结束了自 2018 年以来连续三年的下滑态势。2023
年国内汽车产销量分别为 3,016.1 万辆和 3,009.4 万辆，同比继续增长 11.6%及 12.0%，
其中，新能源汽车产销量分别为 958.7 万辆和 949.5 万辆，同比增长 35.8%及 37.9%，
但传统燃油车产销量较上年同比出现下降态势；2024 年上半年国内汽车产销量分别为1,389.1万辆和 1,404.7 万辆，同比增长 4.9%和6.1%，其中新能源汽车产销量分别为 492.9万辆和 494.4 万辆，同比增长 30.1%和 32.0%。
2021 年、2022 年、2023 年及 2024 年 1-6 月（以下简称“报告期”），公司汽车测
试试验系统解决方案收入金额分别为 17,734.82 万元、20,194.19 万元、27,551.94 万元及13,554.32 万元，占报告期各期营业收入比例分别为 43.74%、44.02%、58.72%及 63.24%，为公司营业收入主要来源之一。其中汽车制造终端检测系列产品中，燃油车相关业务占比分别为 47.00%、38.27%、23.22%及 23.43%，新能源汽车相关业务占比分别为 43.45%、53.92%、70.77%及 72.39%。
发行人下游主要客户群之一为整车制造厂商，客户需求受技术更新迭代、测试标准
升级、产