天和磁材:天和磁材首次公开发行股票主板上市公告书

股票简称：天和磁材 股票代码：603072
包头天和磁材科技股份有限公司
Baotou Tianhe Magnetics Technology Co., Ltd.
（内蒙古自治区包头市稀土高新区稀土应用产业园区）
首次公开发行股票主板上市公告书
保荐人（主承销商）
中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1589 号长泰国际金融大
厦 16/22/23 楼
2025 年 1 月 2 日

特别提示
包头天和磁材科技股份有限公司（以下简称“天和磁材”、“本公司”、“公
司”或“发行人”）股票将于 2025 年 1 月 3 日在上海证券交易所主板上市。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
本上市公告书中所引用数据，如合计数与各分项数直接相加之和存在差异，或小数点后尾数与原始数据存在差异，可能系由精确位数不同或四舍五入形成的。
第一节 重要声明与提示
一、重要声明与提示
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。
上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
本上市公告书“报告期”指：2021 年、2022 年、2023 年及 2024 年 1-6 月。
如无特殊说明，本上市公告书中简称或名词释义与本公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书释义相同。
二、新股上市初期投资风险特别提示
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
具体而言，新股上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险
根据《上海证券交易所交易规则（2023 年修订）》，主板企业上市后的前 5个交易日不设价格涨跌幅限制；上市 5 个交易日后，涨跌幅限制比例为 10%，新股上市初期存在股价波动幅度较剧烈的风险。投资者在参与交易前，应当认真阅读有关法律法规和交易所业务规则等相关规定，对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自身已做好足够的风险评估与财务安排，避免因盲目炒作遭受难以承受的损失。

（二）流通股数量较少的风险
本公司发行后总股本为 26,428.00 万股，上市初期，原始股股东的股份锁定
期为 36 个月或 12 个月，网下限售股锁定期为 6 个月，公司本次上市的无限售流
通股为 6,474.5626 万股，占发行后总股本的比例约为 24.50%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）市盈率与同行业平均水平的比较情况
本次发行价格为 12.30 元/股，该价格对应的市盈率为：
（1）15.10 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）14.44 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）20.13 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）19.26 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
根据国家统计局《国民经济行业分类（GB/T 4754-2017）》，公司处于“C3985
电子专用材料制造”中的“磁性材料”行业。截至 2024 年 12 月 17 日（T-3 日），
中证指数有限公司发布的计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）最近一个月平均静态市盈率为 40.21 倍。
主营业务及经营模式与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体如下：
2023 年扣 2023 年扣 T-3 日股 对应的静 对应的静
证券 证券 非前 EPS 非后 EPS 票收盘价 态市盈率 态市盈率
代码 简称 （元/股） （元/股） （元/股） （扣非前） （扣非后）
（倍） （倍）
300748.SZ 金力永磁 0.4190 0.3668 19.44 46.39 53.00

300224.SZ 正海磁材 0.5342 0.4593 12.44 23.29 27.08
600366.SH 宁波韵升 -0.2069 -0.1833 7.62 - -
000970.SZ 中科三环 0.2265 0.1802 10.74 47.43 59.59
000795.SZ 英洛华 0.0765 0.1107 10.48 137.02 94.66
688077.SH 大地熊 -0.3739 -0.4712 22.89 - -
301141.SZ 中科磁业 0.3881 0.3094 39.38 101.48 127.27
算术平均值（剔除负值 - - - 39.04 46.56
及异常值）
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2024 年 12 月 17 日（T-3 日）。
注 1：以上数字计算如有差异为四舍五入保留两位小数造成。
注 2：2023 年扣非前/后 EPS=2023 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利润/T-3 日（2024 年 12 月
17 日）总股本。
注 3：英洛华、中科磁业扣非前后静态市盈率因显著高于其他可比公司平均水平，故作为极值剔除；宁波 韵升、大地熊扣非前后静态市盈率为负值，因此未纳入同行业可比上市公司市盈率算术平均值计算范围。
本次发行价格 12.30 元/股对应的发行人 2023 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 20.13 倍，低于同行业可比公司 2023 年扣非后静态市盈率平均水平，低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。
（四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险
主板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、重大事项提示
本公司特别提请投资者注意，做出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”章节的全部内容、发行人的控股股东、实际控制人关于未来业绩下滑延长届时所持股份锁定期限的承诺及公司发行上市后利润分配政策及计划，并特别关注以下事项：

1、经营业绩下滑的风险
报告期各期，公司营业收入分别为 182,539.74 万元、 288,472.44 万元、
265,134.17 万元和 126,737.59 万元；净利润分别为 14,304.18 万元、22,283.90 万
元、16,880.58 万元和 6,557.39 万元；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的
净利润分别为 13,803.08 万元、19,063.82 万元、16,146.76 万元和 6,696.97 万元。
报告期各期，公司产销规模持续上升，但自 2022 年下半年至 2024 年第一季度，稀土原材料价格整体呈下降趋势，受此影响，公司产品销售单价下降，2023 年
和 2024 年 1-6 月营业收入同比分别下降 8.09%和 6.64%，净利润分别下降 24.25%
和 9.54%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别下降 15.30%和5.63%。如果未来稀土原材料价格进一步大幅下降或行业竞争加剧等，而公司不能及时有效应对，公司的经营业绩存在进一步下滑的风险。
2、产能无法满足业务快速发展的风险
近年来，全球新能源汽车及汽车零部件、风力发电、节能家电、3C 消费电子等行业发展迅速，稀土永磁材料需求量大、增长快，尤其是大型终端客户采购批量大、项目周期长，特别关注供应商的生产规模与及时交付能力。充足的产能布局是稀土永磁材料企业拓展下游应用领域、扩大市场份额、提升客户服务能力的重要基础。
报告期内，公司烧结钕铁硼毛坯产能分别为 7,000 吨、7,000 吨、8,000 吨及
4,500 吨，产能利用率分别为 104.84%、110.14%、103.67%及 118.73%，完全实现满负荷生产，已经出现因产能不足而选择性接单的情形。与此同时，行业内资本实力较强的国有企业、上市公司充分发挥资金充沛优势，如中科三环、金力永磁、宁波韵升、正海磁材等，近年来产能快速扩张，大多实现产能超前布局。产能不足已经成为目前影响公司拓宽应用领域、保障及时交付、扩大市场份额的重要不利因素。若长时间不能有效补充资本金、单一依靠银行融资，则难以快速扩充产能，进而面临产能不足制约业务发展的风险。
3、稀土金属等主要原材料价格波动的风险
报告期各期，公司直接材料成本占主营业务成本的比重分别为 89.83%、
90.68%、88.71%和 87.97%，占比较高。生产使用的原材料主要为镨钕/钕、镝铁、铽等稀土金属，单价较高，且深受全球宏观经济形势、国际贸易环境、国家产业及货币政策、市场供求及博弈关系等因素影响，价格波动较为明显。稀土永磁材料厂商大多根据主要原材料价格走势，综合考量自身盈利目标与客户接受度，及时调整产品售价，但因部分存量订单售价已锁定，增量订单调价尚需经过一定的过程，因此稀土永磁材料成品售价调整通常滞后于原材料价格波动。报告期内，镨钕等稀土原材料的价格存在一定的波动，并对公司毛利率产生了一定的影响，如未来原材料价格出现持续大幅波动，而公司不能及时有效应对，将会对公司的经营业绩造成不利影响。