新天然气:投资者关系活动记录表-20250107

证券代码：603393 证券简称：新天然气
新疆鑫泰天然气股份有限公司投资者关系活动记录表
投资者关系活动 √特定对象调研□分析师会议
类别 □媒体采访□业绩说明会
□新闻发布会□路演活动
□现场参观
□其他（路演）
参与单位名称 参会投资者名称（排名不分先后）：人保养老、太平养老、建信基金、大
成基金、平安基金、光大保德信基金、诺安基金、长江证券、海富通基金、
博时基金、东方基金、宝盈基金、汇添富、正圆投资、合远投资、杉树资
产、海金投资、睿胜投资、聚鸣投资、拾贝投资、GAAM、途灵、凯丰投资、
远策投资、中邮证券、中金资管、建信信托、中邮资管、人保资产（上海）、
农银基金
时间 2025 年 1 月 6 日
地点 新疆乌鲁木齐
上市公司参与人员
董事会秘书刘东及董事会办公室相关人员
姓名
投资者提出的问题及公司回复情况:
1. 公司股价跌跌不休，请尽快公布四季度经营数据，打消投资者顾虑？
答：公司四季度有关经营数据详见以下回复。近一段时间以来，公司
股价严重偏离，作为管理层我们深表遗憾，目前公司生产经营正常。
基于资源的稀缺性，近年来公司紧紧围绕“天然气能源全产业链化”
投资者关系活动主 发展战略积极储备上游资源项目，之前对外收购的项目均显示出良好
要内容介绍 的盈利能力。希望广大投资者理性看待短期股价的波动，公司相信从
长期看市场定价一定会反映公司更好的长期投资价值，公司也会更加
努力持续做好各项经营管理工作，不断提升公司核心竞争力，实现积
极稳定的分红回报。
2. 四季度，公司潘庄、马必区块煤层气产量表现如何？
答：四季度潘庄、马必区块继续保持稳产高产。2024 年度，全年两
区块产量超 20 亿立方米，较 2023 年度 17.04 亿立方米再创新高。目
前潘庄区块日产气量维持在 300 万方左右。潘庄区块全年产量初步
统计圆满完成了年初预计的 11 亿立方米以上；马必区块全年产量初
步统计符合年初预计，接近 9 亿立方米，较 2023 年度的 5.72 亿立方
米有较大幅度增长，不断刷新历史高度。
3. 四季度，公司潘庄、马必区块煤层气销售价格表现如何？
答：四季度为天然气的销售旺季，但今年冬季天然气供应相对宽松。
总体看，管道气价格相对较好，LNG 价格相对低迷。截至目前，LNG
每吨价格在 4300 元左右，较去年同期每吨 5200 元相比较均有一定幅
度下降。初步统计，四季度公司潘庄、马必区块煤层气销售价格表现
较好，较三季度有 1 毛钱左右的涨幅。其中，潘庄区块销售价格受
LNG 拖累，较三季度上涨不足 1 毛钱；马必区块基本上都是以管道气
销售，价格较三季度上涨 1 毛多钱。2024 年 12 月份，马必区块销售
价格接近 2.5 元每立方米。
4. 2025 年，潘庄、马必区块煤层气产量展望？
答：潘庄区块为成熟区块，主要在于稳产。公司会通过推进薄煤层产
能释放，拓展开发边际资源，维护好当前的产量。目前，潘庄区块日
产气量维持在 300 万方左右，预计 2025 年的产量也将维持在相对合
理的水平。马必区块面积大，目前处于产量爬坡期，主要通过加快产
能建设速度，持续提升产量。预计 2025 年产量在 2024 年产量的基础
上，会有 20%-30%左右的增长幅度。
5. 2025 年，潘庄、马必区块煤层气销售价格展望？
答： 2025 年全年，天然气价格将会是动态调整和再平衡过程。公司
在通豫管道恢复运营及/或清管线建成投产的情况下，将实现“上、
中、下游”联动和潘庄、马必区块南北连接线的 “互联互通”，助
力公司煤层气销售价格进一步得到提升。
具体来说，通豫管道复工复产后，公司可通过通豫管道销往附加
值更高的河南地区，或与河南 LNG 加工厂形成“气液联动”等方式
实现更高附加值；同时，公司也会通过享有通豫管道所属股权带来的
投资收益。其中，在“气液联动”方面，假如按照 2024 年全国平均
LNG 销售价格 4566 元/吨的情况下，剔除 LNG 加工费及山西南下至河
南的管输费后，潘庄的煤层气价值至少可以提升 0.3 元左右价值，按
照年 11 亿方的产量，在一半南下情况下，预计可增加利润约 1.5 亿
元以上。
6. 公司潘庄、马必区块煤层气单方气经营成本展望？
答：潘庄区块属于成熟区块，单方气经营成本一直保持在较低水平，
预计未来也会保持在 6 毛钱左右；马必区块处于产量爬坡期，单方气
经营成本随着产量的增长整体呈现下降趋势，预计未来也会控制在
1.1 元以内并随着产量的增长会有继续下降的空间。
7. 通豫管道目前进展情况？
答：通豫管道整改已经接近尾声，预计春节前即可完成整改工作。经
政府验收批复后即可投入到运营。
8. 公司连接马必、潘庄的联络线建设进展情况？
答：南北连接线全长 39 公里，目前管道已经在有序铺设中，预计 2025
年上半年可完工。届时，潘庄、马必区块将实现“互联互通”，助力
潘庄区块煤层气销售结构的优化和价格的提升。
9. 前三季度，城燃板块顺价效果未有有效体现，四季度，城燃板块的
顺价效果如何？
答：四季度，随着民用卡内库存气的影响逐渐降低乃至消失，顺价带
来的盈利效果已经开始逐步体现，明年可能会有更好的表现。
10. 公司获取的喀什北项目、三塘湖煤炭资源项目资源潜力和价值？
答：喀什北项目是目前国内少有的与中石油合作的常规油气区块，该
项目是集勘探、开发和生产为一体的大型油气田项目。其中，生产区
于2020年进入商业生产期，其探明天然气地质储量高达446.44亿方,
截至 2023 年累计产量仅约 45.75 亿方，其年产量远未达到年设计产
能的 11.1 亿方，将继续通过优化开发方案提升产量至年设计产能目
标；其勘探区经过前期二维地震、三维地震、时频电磁及钻井工程等
勘探工作目前已基本确定了三大潜力区，分别是克拉托构造带、乌恰
构造带、巴什布拉克构造带，初步预计三大构造带圈闭预测的资源储
量为天然气约 2000 亿方、原油约 2.4 亿吨（最终以实际勘探成果为
准）。目前公司争取尽最短时间内实现 1 个以上大油气田发现。根据
有关报告显示预计未来年产量将会达到年产天然气 30 亿方以上、石
油 80 万吨的生产规模。经过前期大量专家详实、科学的分析论证，
本年度进行开钻后，将会有一定的油气发现。
三塘湖煤炭资源项目煤质优异，主要为长焰煤，属低灰-中灰煤
层、高-特高挥发分，以特高热-高热值煤为主，是优良的动力用煤和
煤化工用煤，1000 米以浅估算资源量 20.93 亿吨。该项目是旨在国
家能源安全战略和新疆“建设煤炭供应保障基地、加快煤电煤化工一
体化”政策引导下，提前布局新疆煤炭资源与清洁利用产业链的企业
将显著受益。通过煤炭开采为基石，协同发展煤层气、煤制气、煤制
油及地下煤气化，可在未来数十年中把握新疆地区能源转型与产业升
级的历史机遇，在获得稳健回报的同时，为我国能源安全与绿色高效
发展提供示范与支持。
11. 公司三塘湖煤炭资源项目产业规划及推进情况？
答：依托三塘湖煤炭资源项目高油气含量的资源禀赋，通过整合煤炭
资源的传统开发与非常规资源开发（煤层气），并适时引入现代煤化
工技术路线（煤制气、煤制油）以及前沿技术（地下煤炭气化），实
现资源综合高效利用。公司在竞拍获取三塘湖煤炭资源项目后，凭借
国资背景和民企效率，迅速成立了专家技术组、勘探实施组、立项审
批组、投资计划组等，推进项目高效实施，争取在 1-2 年内实现探转
采，及在此基数上，可通过引入新的投资人，在降低公司资本开支规
模的同时实现资源利用的专业化和最优化。目前，地质勘探招标等相
关工作已经完成。
12. 2025 年，公司各区块规划及主要目标？
答：公司会以管理不断提升、技术持续创新为抓手，推进区块资源的
高效勘探、开发、生产和价值最优化，持续提升公司经营效益。2025
年，公司会加快马必区块增产上量，维护潘庄区块高产稳产；加快喀
什北勘探区取得突破性进展，提升油气产量；加快推进三塘湖煤炭资
源项目探转采、产能批复、矿山开发等系列工作；有序推进紫金山、
喀什北生产区优化开发方案，加快产能释放。
13. 公司勘探开发项目资本性支出的资金保障？
答：截至 2024 年 9 月 30 日，公司货币资金约 30.82 亿元。近年来，
公司每年的经营现金流净额也有近 20 亿元，资金充裕。同时，公司
是通过与地方政府平台公司合资的公司（公司持股 65%）获得的三塘
湖煤炭资源项目，公司所需筹备的资金约为 23 亿元，主要以自有资
金+银行贷款的模式。基于公司良好的信用、较低的资产负债率和目
前的银行贷款市场行情，获取的银行贷款利率不到 3%，相应的财务
费用也较低，对公司的利润影响有限。其次，在后续的勘探开发支出
方面，三塘湖煤炭资源项目在探转采期间，资本开支很低，预计在 1
亿元以内。探转采后，资源价值将会得到很大提升，届时公司也会适
时引入新的战略投资人，在降低公司资本开支的同时，实现资源利用
的专业化和最优化。
14. 公司的分红政策是否出现重大变化？
答：公司一贯重视投资者合理投资回报，并兼顾可持续发展原则，自
2016 年 IPO 上市至 2023 年，公司分红金额持续提升，累计现金分红
16.66 亿元，远超上市时募集资金的 10.66 亿元，年均增长率近 19%。
公司将会一如既往地贯彻分红政策，积极保持分红政策的稳定性、合
理性以回馈广大投资者和股东。
15. 关于 2025 年煤层气奖补资金政策有无变化？
答：公司了解到，国家为进一步支持非常规天然气的开发利用，公司
将会