兴福电子:兴福电子首次公开发行股票科创板上市公告书

股票简称：兴福电子 股票代码：688545
湖北兴福电子材料股份有限公司
HUBEI SINOPHORUS ELECTRONIC MATERIALS CO., LTD.
（宜昌市猇亭区猇亭大道 66-3 号）
首次公开发行股票科创板上市公告书
保荐人（主承销商）
武汉东湖新技术开发区高新大道 446 号天风证券大厦 20 层
联席主承销商
无锡市新吴区菱湖大道 200 号中国物联 中国（上海）自由贸易试验区商城
网国际创新园 F12 栋 路 618 号
二〇二五年一月二十一日

特别提示
湖北兴福电子材料股份有限公司（以下简称“兴福电子”、“本公司”、“公
司”或“发行人”）股票将于 2025 年 1 月 22 日在上海证券交易所科创板上市。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

第一节 重要声明与提示
一、重要声明与提示
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。
上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书中的相同。
本上市公告书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。
二、投资风险提示
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽
根据《上海证券交易所交易规则》（2023 年修订），科创板股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为 20%。首次公开发行上市的股票上市后的前5 个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较剧烈的风险。
（二）流通股数量较少
上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月，保荐人跟投股
份锁定期为 24 个月，公司高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划和其他参与战略配售的投资者获配股份锁定期为 12 个月，网下投资者最终获配股份数量的 10%锁定期为 6 个月，本次发行后本公司的无限售流通股为 6,842.3324 万股，占发行后总股本的 19.01%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）与行业市盈率及可比上市公司估值水平比较
根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业
为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”，截至 2025 年 1 月 8 日（T-
3 日），中证指数有限公司发布的“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”最近一个月平均静态市盈率为 40.52 倍。
主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平情况如下：
T-3 日股 2023 年扣 2023 年扣 对应 2023 对应 2023
证券代码 证券简称 票收盘价 非前 EPS 非后 EPS 年的静态市 年的静态市
（元/股） （元/股） （元/股） 盈率（扣非 盈率（扣非
前） 后）
603078.SH 江化微 15.56 0.27 0.26 57.01 59.21
688549.SH 中巨芯 8.16 0.01 -0.01 880.16 -1,259.84
300655.SZ 晶瑞电材 8.58 0.01 0.04 613.31 207.85
603931.SH 格林达 22.17 0.88 0.84 25.27 26.43
300236.SZ 上海新阳 34.96 0.53 0.39 65.67 89.02
833189.NQ 达诺尔 15.90 0.19 0.17 83.33 92.15
平均 - - 57.82 66.70
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2025 年 1 月 8 日（T-3 日）。
注 1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。
注 2：2023 年扣非前/后 EPS=2023 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3 日总股本。
注 3：中巨芯、晶瑞电材 2023 年静态市盈率（扣非前及扣非后）为极值，在计算可比上市公司 2023 年
的静态市盈率（扣非前及扣非后）平均值时已予以剔除。
公司本次发行价格为 11.68 元/股，对应的市盈率为：

1、24.49 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
2、29.22 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
3、33.91 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
4、40.46 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
本次发行价格 11.68 元/股对应的发行人 2023 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 40.46 倍，低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司平均静态市盈率，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和联席主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。
（四）股票上市首日即可作为融资融券标的
科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示
投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，并认真阅读招股说明书“第三节 风险因素”章节的全部内容。本公司特别提醒投资
者关注以下风险因素（以下所述报告期，指 2021 年、2022 年、2023 年和 2024
年 1-6 月）：
（一）国际政治经济环境恶化及贸易摩擦加剧风险
近年来，国际政治经济环境复杂多变，贸易摩擦不断升级，部分西方国家针对半导体设备、材料、技术等相关领域的出口颁布了一系列针对中国的贸易保护政策，限制中国公司获取半导体行业相关的材料、技术和服务。
公司目前部分耗材、包装材料及设备的供应商为境外厂商，上述出口管制政策将有可能导致境外厂商无法为公司提供产品或服务，从而间接影响公司的生产经营。虽然公司可选择国内相关供应商进行采购替代，但由于境内厂家与境外厂家在产品品质和功能上存在一定差异，如公司决定替换，则将面临一定的转换成本和磨合期，因此，一旦由于国际政治经济环境恶化及贸易摩擦加剧导致相关供应商供货受到影响，公司生产经营可能受到不利影响。
公司 2022 年初被美国商务部列入“未经核实名单（Unverified List，简称
UVL）”，被列入 UVL 的企业需要在 60 天内接受美国商务部检查，以证明没有违反美国相关规则，如果无法证明，就会被美国列入出口限制的“实体清单”。截至本上市公告书签署日，公司已完成美国商务部的现场检查，已成功从该名单中移除，但公司不能完全排除未来是否还会因西方国家颁布的贸易保护政策而对公司生产经营产生不利影响的情形出现。
同时，若国际政治经济环境恶化及贸易摩擦加剧，发行人国内下游集成电路客户的原材料及设备供应也将受到不同程度的影响，若客户无法及时形成有效的解决方案，可能会对其生产能力及湿电子化学品需求产生不利影响，从而间接影响到发行人的产品销售和市场开拓。
（二）下游市场需求放缓、毛利率及经营业绩下滑的风险
公司专注于湿电子化学品行业，主要从事通用湿电子化学品及功能湿电子化学品的研发、生产及销售，产品广泛应用于集成电路、显示面板等领域电子元器件湿法工艺制程的清洗、光刻、显影、蚀刻、去膜等工艺环节。公司所从事的业务与集成电路、显示面板等下游行业的发展和市场需求息息相关。

近年来，受到全球宏观经济变化、地缘冲突不断升级、消费电子市场需求波动的影响，集成电路及显示面板行业整体需求也出现波动。2021 年至 2022 年，在集成电路行业国产化的推动下，公司主营业务收入快速增长，增幅超过 40%；
主营业务毛利率由 2021 年的 28.33%上涨至 2022 年的 35.51%；公司 2022 年扣
除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润较 2021 年增加 57.92%。
2023 年，由于全球经济复苏动能不足，消费电子类产品中占比较高的智能
手机、PC 等出货量仍处于较低水平，终端厂商持续去库存中，集成电路行业呈现短期下行趋势，受此影响，2023 年公司主营业务收入较 2022 年上涨 16.92%，增速较 2022 年有所回落；受发行人“3 万吨/年电子级磷酸”新产线投产初期由于生产不稳定产出较多价格及毛利率较低的面板级磷酸、电子级硫酸市场价格下滑、电子级双氧水等新产品尚在市场开拓期而处于阶段性亏损状态等因素影响，
公司 2023 年主营业务毛利率由 2022 年的 35.51%下降至 30.52%；公司 2023 年
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润较 2022 年减少 28.88%。