锦浪科技:锦浪科技股份有限公司2025年度向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告

证券代码：300763 证券简称：锦浪科技 公告编号：2025-011
锦浪科技股份有限公司
2025 年度向不特定对象发行可转换公司
债券募集资金使用可行性分析报告
二〇二五年二月
（本报告中如无特别说明，所述词语或简称与《锦浪科技股份有限公司 2025 年度向不特定对象发行可转换公司债券预案》中含义相同）
一、本次募集资金的使用计划
本次向不特定对象发行可转债募集资金总额不超过人民币 169,408.38 万元（含本数），扣除发行费用后募集资金净额将投资于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目总投资 拟投入募集资金
1 分布式光伏电站项目 36,137.32 35,812.09
2 高电压大功率并网逆变器新建项目 36,032.90 33,694.36
3 中大功率混合式储能逆变器新建项目 31,307.67 29,429.94
4 上海研发中心建设项目 30,562.17 25,017.00
5 数智化提升项目 10,452.75 9,955.00
6 补充流动资金项目 35,500.00 35,500.00
合计 179,992.81 169,408.38
如本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入募集资金金额，公司董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足部分将通过自筹方式解决。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。在本次发行可转换公司债券募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自有或自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。
二、募集资金投资项目的具体情况及可行性分析
（一）分布式光伏电站项目
1、项目基本情况
本项目投资总额 36,137.32 万元，拟使用募集资金 35,812.09 万元，由全资子
公司锦浪智慧作为实施主体，通过其全资项目子公司以自建或收购的方式，在国内工商业屋顶或居民住宅屋顶投建、设计、并网及运维分布式光伏电站。本项目总装机容量约为 120MW，采用“自发自用、余电上网”或“全额上网”的售电模式，
具有良好的经济效益和社会效益。
2、项目实施的必要性
（1）分布式光伏电站具有良好的经济效益，可实现长期、稳定收益
近年来，随着分布式光伏装机规模的快速增长及降碳控能意识的深入人心，市场对分布式光伏电站接受度大大提高，其良好经济效益和优质资产属性得到市场各参与方的充分认可。
对于公司来说，分布式光伏电站具有较长的运营期，投建完成后能够提供长期稳定的发电收益及现金流。近年来，公司陆续投建众多的分布式光伏电站，各电站运行情况良好，发电效率总体保持较高水平，分布式光伏电站相关业务已成为公司业绩的重要组成部分。此外，随着光伏组件价格的持续下降，电站初始投资成本将相应降低，分布式光伏电站的经济效益或将得到进一步提升。
对于屋顶资源业主来说，分布式光伏能够充分利用闲置的屋顶资源，为屋顶资源业主带来电价折扣或屋顶租金等直接经济效益。此外，分布式光伏是实现国家双碳目标的重要力量，能够直接减少二氧化碳及多种空气污染物的排放，具有良好的社会效益。
综上所述，公司拟通过本次募投项目，投建分布式光伏电站，进一步扩大高毛利率的新能源电力生产业务规模，实现与屋顶资源业主在经济效益上的共赢，实现经济效益和社会效益相统一。
（2）加快优质屋顶资源的光伏电站投建，实现资源优势向业绩回报的转化
优质屋顶上投建的分布式光伏电站通常可实现更高的平均度电收入和项目投资回报，这类屋顶通常具备以下特征：1）所处地区光照条件好、电价高；2）屋顶业主用电量大、经营稳定、信用良好、存续期长；3）屋顶面积大、负载能力强。随着分布式光伏发电的快速发展，优质屋顶逐渐成为较为稀缺的资源。
公司在多年的分布式光伏电站开发、建设和运维过程中持续积累国内优质屋顶资源、渠道，拟通过实施本次募投项目，加快在优质屋顶上投建分布式光伏电站，实现资源优势转化为业绩回报，并形成良好的示范效应，为拓展更多优质屋
顶资源、提升持续盈利能力奠定基础。
（3）夯实多元业务布局，提升公司在光伏产业链的综合竞争力
公司主要产品组串式逆变器处于光伏发电产业链的中游，终端应用在分布式
光伏电站等光伏发电系统，是光伏发电系统的核心设备。
公司于 2019 年开始布局分布式光伏电站业务，凭借在组串式逆变器领域的
龙头地位和对光伏发电行业的深刻理解，近年来已成功实现由核心部件到整体光
伏发电系统的产业链延伸，组串式逆变器业务与分布式光伏电站相关业务形成较
好的协同效应。因此，公司拟通过本次分布式光伏电站项目的实施，进一步扩大
分布式光伏电站相关业务规模，夯实多元业务布局，提升公司在光伏产业链的综
合竞争力。
3、项目实施的可行性
（1）国家陆续出台鼓励和规范政策，为本项目实施提供坚实的政策基础
自“碳达峰、碳中和”战略目标提出以来，我国陆续出台多项鼓励和规范政策，
持续推动分布式光伏行业健康、快速发展，具体如下：
时间 部门 相关政策 相关内容
2021 年，全国风电、光伏发电发电量占全社会用
《关于 2021 年风电、 电量的比重达到 11%左右，后续逐年提高，确保
2021.05 国家能源局 光伏发电开发建设有 2025年非化石能源消费占一次能源消费的比重达
关事项的通知》 到 20%左右。通过提高风电光伏占比来调整能源
结构、完成碳达峰任务将成为国家层面的指导性
方针
明确为加快推进屋顶分布式光伏发展，将在全国
组织开展整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试
《关于报送整县（市、 点工作。政策发布后，各地方政府纷纷响应，目
2021.06 国家能源局 区）屋顶分布式光伏开 前大部分省份（自治区、直辖市）已发布相关指
发试点方案的通知》 导性文件。相关政策将推动地方政府和全社会共
同参与分布式光伏发电的开发，进一步推进我国
分布式光伏发电的发展
推动新能源在工业和建筑领域应用。在具备条件
国家发改委、 《关于促进新时代新 的工业企业、工业园区，加快发展分布式光伏、
2022.05 国家能源局 能源高质量发展的实 分散式风电等新能源项目，到 2025 年，公共机构
施方案》 新建建筑屋顶光伏覆盖率力争达到 50%；鼓励公
共机构既有建筑等安装光伏或太阳能热利用设施

提出大力推动光伏发电多场景融合开发。全面推
国家发改委、 《“十四五”可再生能 进分布式光伏开发，重点推进工业园区、经济开
2022.06 国家能源局 源发展规划》 发区、公共建筑等屋顶光伏开发利用行动，在新
等九部门 建厂房和公共建筑积极推进光伏建筑一体化开
发，实施“千家万户沐光行动”
提出到 2025 年底，城镇新建建筑全面执行绿色建
《2024-2025 年节能降 筑标准，新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏
2024.05 国务院 碳行动方案》 覆盖率力争达到 50%，城镇建筑可再生能源替代
率达到 8%，新建超低能耗建筑、近零能耗建筑面
积较 2023 年增长 2,000 万平方米以上
中共中央、国 《关于加快经济社会 提出大力发展非化石能源，积极发展分布式光伏。
2024.08 务院 发展全面绿色转型的 到 2030 年，非化石能源消费比重提高到 25%左右
意见》
国家发改委 《关于大力实施可再 提出深化建筑可再生能源集成应用。推动既有建
2024.10 等六部门 生能源替代行动的指 筑屋顶加装光伏系统，推动有条件的新建厂房、
导意见》 新建公共建筑应装尽装光伏系统
本次募集资金投向的分布式光伏电站项目，属于上述国家政策鼓励的项目，
具有坚实的政策基础。
（2）公司具备丰富的分布式光伏项目经验和成熟的分布式光伏实施能力
为把握分布式光伏行业发展机遇和实现可持续发展，自 2019 年以来，公司
设立全资子公司锦浪智慧，专业从事新能源电力生产业务，开展分布式光伏电站
开发、投建及运营。通过多年分布式光伏电站开发、投建和运营，公司在屋顶资
源整合、电站材料供应、电站并网运维等方面均已积累