南极电商:2025年2月28日投资者关系活动记录表

证券代码：002127 证券简称：南极电商
南极电商股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2025-006
投资者关系活 √ 特定对象调研 □ 分析师会议
动类别 □ 媒体采访 □ 业绩说明会
□ 新闻发布会 √ 路演活动
□ 现场参观
√ 其他 （券商策略会）
参与单位名称 国海证券、广发证券、申万宏源、华宝证券、财通基金、广
及人员姓名 发基金、中邮证券资管、光大证券资管、上银基金、永赢基
金、金鹰基金、钎镱基金等
时间 2025 年 2 月 26 日-28 日
地点 券商策略会现场、基金公司会议室、公司会议室
上市公司接待 董事会秘书：朱星毓
人员姓名
一、介绍公司基本情况
公司是一家可选消费品生产商、品牌商，目前主要拥有
南极人、百家好、卡帝乐鳄鱼等品牌。公司主营业务分为两
大板块，主要是公司本部的自营零售与品牌授权业务，以及
时间互联的移动互联网营销业务。
公司 2024 年度业绩预告已发布，2024 年公司业务收入预
投资者关系活 计实现 32 亿元-35 亿元，同比获得较大幅度增长，得益于公
动主要内容介 司品牌升级及业务结构调整，南极人品牌在 2024 年第四季度
绍 全面推出轻奢系列产品，百家好品牌 2024 年终端销售额达成
47 亿 GMV，持续积极发展，时间互联 Apple 业务线的开拓
也获得一定成果。在此期间，也是基于品牌升级与业务结构
调整，公司对品牌及产品进行较大规模营销方面的投入，邀
约代言人、机场推广、梯媒推广及投流等，短期对利润产生
一定压力，但是对品牌长期发展是好的投资。全方位的营销
推广，让更广泛的消费者快速了解到南极人品牌“轻奢品质，
逆天价格”的产品理念与普惠友好的价格；也让供应链、经销
端能够直观了解品牌未来的发展理念。时间互联因业务开拓，毛利承压，将产生一部分商誉减值，但随着业务结构的优化，预计未来整体经营质量将逐渐提升。
在品牌运营方面，公司拥有多元化的品牌矩阵和品类布局，南极人品牌以基础款为主，以“温暖有约，科技生活”的产品理念，持续为消费者打造具有仪式感的基础款内着与可通勤的户外款外着；百家好品牌以时尚款为主，定位“美学风格化 SPA 品牌零售商”；卡帝乐鳄鱼品牌以休闲运动款为主，品牌定位“大牌平替、经典复古”，产品定位“运动休闲、轻量户外、都市通勤”；精典泰迪定位母婴童装品类；贝拉维拉定位中高端的羊毛羊绒品类；Mindbridge 定位男装商务和轻户外品类。
在品牌授权服务业务结构调整方面，近两年公司对南极人原有的开放性授权模式逐步过渡到现在的邀约制加盟，与不符合公司商品品质要求的供应链客户及过度内卷的经销端客户逐步终止合作。重新构建品牌理念、产品理念、品质理念高度一致的供应链、经销生态体系，目前南极人品牌已完成供应链及经销商体系的重塑。未来将聚焦“大单品、里程碑、可持续”战略，持续提升商品价值、服务价值，与合作伙伴共同打造好品牌、好商品、好服务。
百家好品牌的定位是“美学风格化 SPA 品牌零售商”，
2024 年百家好事业部实现 47 亿 GMV 的成绩。2025 年，百
家好将持续开发平台经销端，提升货架类平台经销能力，产品品类方面考虑开发家居生活场景的货品布局，比如家居服、床品等。
卡帝乐鳄鱼品牌近几年发展较为稳健，2024 年对供应链
及经销端做了全面复盘与数理，2025 年预计会在男装、女装品类加入部分自采商品的，持续提升商品品质。
时间互联业务方面，其拥有 OPPO、华为、小米等头部
手机厂商内置应用市场及腾讯应用宝第三方移动应用市场多
年的重要商业化合作伙伴。2024 年在原有业务的基础上，开拓了 APPLE 业务线，在管理效率方面通过应用 AI 相关新技术产品持续提升人效。
展望 2025 年，相信在品牌焕新，供应链、经销端换新的
同步推进下，南极人、百家好将获得更好的市场份额，卡帝乐鳄鱼将进一步进行梳理复盘及自采货品的补充，不断提升产品品质。时间互联随着新业务渠道的开拓，业务结构与组织结构的优化，预期会实现更稳健可持续的发展。
二、主要问题及回答
1、南极人轻奢系列目前有多少家店铺，以及未来的开店规划？
回复：
随着供应链及经销体系的重塑，公司在 2024 年 Q4 和
2025 年 Q1 期间对原有的经销商渠道进行大量闭店，以及新客户新开店。在 2025 年 1 月份，南极人轻奢系列线上店铺约100 家，目前轻奢系列线上店铺约 350 家，还在陆续开店中，预计 2025 年开 1,000 家，上半年是店铺开设的重要布局期。随着新店的开设运营及产品的上新投放，新开店铺将逐渐释放能效。
2、公司会开更多的快闪店吗？线下店未来规划是什么？
回复：
目前公司认为线下是一个很好的方向，我们感受到消费者对又好又实惠并兼具美感的产品的消费需求是很强的，环球港快闪店的开设让我们看到了消费者对南极人的欢迎与认可，并且取得了预期的业务成绩。环球港快闪店已于上周末进行了闭店，同时公司也将在环球港开设固定店铺，进一步打磨线下店型。短期，公司首先是希望尽快以单品形式和线下新的零售业态合作，发挥商品效率优势；其次会以直营的
形式持续打磨门店模型，商品宽度涵盖自营产品和加盟产品。
3、南极人自 24 年 9 月以来的日销水平是怎样的，退货
率如何？百家好目前销售额有多少？
回复：
首先，南极人轻奢系列是指南极人内衣、男装、女装三大品类，南极人品类当中还包含家纺、箱、包、鞋、配等，消费者的认可度也很好。轻奢系列从九月份正式开始的第一个单品上线，销量是不断上升的，从九月初的日销 20 万左右，
不断增长到 11 月中旬的 1,800 万左右，再到 12 月最高点的
2,500 万左右，24 年 Q4 主要是在抖音平台，整体上发货前退货率在 20%以内，发货后的退货率在 10%以内。南极人在货架平台历史上的整体退换货率更低一些。相信随着产品品质提升，产品美感提升，还有成长进步的空间。
日销额是个动态变化的数据，存在一定波动。目前是全年行业淡季，南极人品牌全平台日销额在 2,000 万上下浮动，新开店铺在孵化期，预计势能随着货品上新将逐步释放。百家好目前日销额在 1,300 万上下浮动。
4、轻奢系列的新品规划是什么？
回复：
轻奢系列有 2 个产品线，分别是自采产品线和加盟产品
线，对 2 条产品线的商品品质是一致性要求。自采产品 SKU相对聚焦，要做出产品深度；加盟产品货盘宽度大，除了与自采品类同步的个性化产品，还包含各类四季款产品，例如近期店铺销售的塑身衣、内裤、文胸、背心、袜子等商品主要是加盟商品。2025 年自采产品的核心品类预计有速干 T，防晒服系列，针织系列以及轻羽绒系列。目前速干 T 已上新，在做小范围的测试，预计下周会进行全渠道的推新；2025 年加盟产品将持续进行上新，满足消费者更多样化的需求。从
细分品类来看，南极人新品的塑身衣已经打出较好品类排名，
内裤、文胸等四季款产品，单品在细分品类当中排名较靠前。
5、线下产品的品类规划是怎样的？
回复：
在环球港的快闪店产品分为三类，一是线下定制产品，
专供线下；二是公司自采大单品；三是加盟商供应链产品，
整体上每两周做一轮更新，这样既可以保持产品的曝光度，
又可以提升消费者的兴趣，在运营上也能发挥加盟供应链的
效率。
6、目前公司对供应链的要求是什么？有多少家供应商，
是否能覆盖公司需求？
回复：
公司对加盟产品和自采产品是一致性的品质要求，对供
应商实行统一的质量标准要求。因此，公司加强了对供应链
管理，首先是精选供应链合作伙伴，以白名单邀约制对供应
链大幅提高了准入要求，并帮助一部分工厂进行改造；第二
是建立了更高标准的品质指引及产品评价机制，产品须经公
司专业的质检团队验收合格后才能量产；第三是持续实施负
面清单管理，合作期间不定期对工厂、商品进行后置式的稽
查，严格对负面情况的处罚履约。
目前有 40+家核心供应链，绝大多数是新的供应商。在
南极人供应链重塑的过程中，公司进一步聚焦优势品类。在
供应商数量管理上，公司秉持“质量优先、严控增量”原则，
未来将根据业务发展需求，在确保品质与交付的前提下，进
一步扩充供应链布局，公司希望能以更好的质价比服务消费
者。
附件清单（如
有）
日期 2025-2-28