泰禾股份:光大证券股份有限公司关于公司首次公开发行股票并在创业板上市的上市保荐书

光大证券股份有限公司
关于
南通泰禾化工股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
之
上市保荐书
保荐机构
二〇二五年三月
深圳证券交易所：
南通泰禾化工股份有限公司（以下简称“南通泰禾”、“发行人”、“公司”）申请首次公开发行股票并在创业板上市，发行人本次发行股票总数为 4,500万股，全部为公开发行新股。光大证券股份有限公司（以下简称“光大证券”、“保荐机构”、“本保荐机构”）认为发行人申请首次公开发行股票并在创业板上市完全符合《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《首次公开发行股票注册管理办法》（以下简称“《首发注册管理办法》”）、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的有关规定，特推荐其股票在贵所创业板上市交易。
如无特别说明，本上市保荐书中的简称或名词的释义与《南通泰禾化工股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》中相同。

保荐机构及保荐代表人声明
光大证券股份有限公司及具体负责本次证券发行项目的保荐代表人杜攀明、刘铁波已根据《公司法》《证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《首发注册管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等有关法律法规和中国证监会及深圳证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具本上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。

目 录

保荐机构及保荐代表人声明 ...... 2
目 录...... 3
一、发行人概况 ...... 4
（一）发行人基本情况...... 4
（二）发行人主营业务经营情况...... 4
（三）发行人技术水平及研发情况...... 5
（四）发行人报告期内主要财务数据及财务指标...... 28
（五）发行人存在的主要风险...... 31
二、发行人本次发行情况 ...... 41
三、本次证券发行上市的保荐代表人、协办人及项目组其他成员...... 43
（一）保荐机构指定保荐代表人及其执业情况...... 43
（二）本次证券发行项目协办人及项目组其他成员...... 43
四、保荐机构是否存在可能影响公正履行保荐职责情形的说明...... 44
五、保荐机构承诺事项 ...... 44
六、发行人就本次证券发行上市履行的决策程序...... 45
（一）本次证券发行履行的决策程序...... 45
（二）保荐机构核查意见...... 47
七、保荐机构对公司是否符合上市条件的说明...... 47
（一）对发行人是否符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》规定的上
市条件的说明...... 47
八、对发行人证券上市后持续督导工作的具体安排...... 56
九、保荐机构和相关保荐代表人的联系方式 ...... 57
十、保荐机构认为应当说明的其他事项 ...... 57
十一、保荐机构关于使用第三方机构或个人服务的情况说明...... 57
（一）本保荐机构有偿聘请第三方等相关行为的核查...... 57
（二）发行人有偿聘请第三方等相关行为的核查...... 58
十二、保荐机构对发行人本次股票上市的推荐结论...... 58
一、发行人概况
（一）发行人基本情况
公司名称： 南通泰禾化工股份有限公司
英文名称： CAC Nantong Chemical Co., Ltd.
注册资本： 40,500 万元人民币
法定代表人： 田晓宏
有限公司成立日期： 2004 年 4 月 29 日
整体变更为股份公司日期： 2016 年 6 月 27 日
住所： 江苏省如东县洋口化学工业园区
邮政编码： 226407
电话： 021-62382755
传真号码： 021-62393490
互联网网址： www.cacch.com
电子邮箱： investor@cacch.com
负责信息披露和投资者关系的 证券法务部
部门：
信息披露负责人和电话号码： 亓轶群，021-62382755
生产农药及中间体（野麦畏、茵达灭、2,4-二氯苯氧乙酸、
禾草丹、苄草丹、磺草灵、甲醇、氟咯草酮、氰氟草酯、
氯苯胺灵、嘧菌酯及副产醋酸甲酯、乙酸、氯化钠、氯化
钾、氯甲氧基嘧啶、草甘膦及其副产品氯甲烷、甲缩醛、
盐酸、亚磷酸、废硫酸、嘧啶呋喃酮、二氯嘧啶、肟菌酯、
吡唑醚菌酯和羰基硫）；生产农药制剂（具体品种按法定
文件核定的经营范围）、工业焦磷酸钠、工业磷酸三钠；
农药及精细化学品的研发及相关技术服务；农药经营（限
制使用农药、危险化学品除外）；批发经营：（白磷、1,1’-
经营范围 二甲基-4，4’-联吡啶阳离子、聚乙醛、（RS）-a-氰基-3-
苯氧基苄基（SR）-3-（2,2-二氯乙烯基）-2，2-_甲基环丙
烷羧酸酯、双（N，N-_甲基甲硫酰）二硫化物）（不得超
范围经营危险化学品；经营场所不得存放危险化学品）。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营
活动）许可项目：危险化学品生产（依法须经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审
批结果为准）一般项目：专用化学产品制造（不含危险化
学品）；塑料包装箱及容器制造；普通货物仓储服务（不
含危险化学品等需许可审批的项目）（除依法须经批准的
项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
（二）发行人主营业务经营情况
公司主要从事农药产品以及功能化学品的研发、生产和销售。公司在百菌清、
嘧菌酯、2,4-D 等三大核心产品上拥有行业领导地位，生产规模及综合技术方面居于行业领先水平。
公司以自有技术为依托，以丰富的制造管理经验和良好的国际市场信誉为基础，面向全球客户开展产品的销售和定制业务，是一家在核心技术、核心工艺和核心产品上拥有行业领先地位的集团化制造企业。
公司采购的主要原材料有间二甲苯、苯酚、水杨腈、4,6 二羟基嘧啶、苯并
呋喃酮、液体氯乙酸、三氯丙烷、液碱、液氨、液氯、二正丙胺、原甲酸三甲酯、二异丙胺、氯化苄等。公司的主要供应商为安徽广信农化股份有限公司、浙江横店普洛进出口有限公司、河南平煤神马东大化学有限公司、Mitsubishi GasChemical Trading, Inc.等。
公司以自行生产为主，以高 QHSE 标准在江苏、江西两省建立了生产基地，
形成了以农药产品与功能化学品协调发展的产品布局。公司拥有氨氧化、氯化、加氢、氟化等核心技术团队，先后承担 4 项国家“十二五”科技支撑计划、1 项“十三五”国家重点研发计划。近年来，公司先后获得“高新技术企业”、“中国农药行业技术创新奖”、“中国农药制造业 100 强企业”、“农药行业责任关
怀十佳企业”、2023 年度“中国农药行业销售百强企业”第 25 名和 2023 年度
“中国农药出口额 Top50”第 6 名等各类荣誉称号，子公司江西天宇获得国家级专精特新“小巨人”企业的荣誉称号。
近年来，依托于良好的产品质量、稳定的生产供应能力、较强的技术研发能力，公司与先正达、陶氏、纽发姆、安道麦、UPL、Honeywell 等多家跨国公司建立了长期的战略合作关系，出口地区覆盖南美、北美、东南亚、欧洲等全球多个主要市场区域。
报告期内，公司营业收入分别为 357,895.50 万元、509,907.74 万元、
386,833.15 万元、195,932.67 万元。
（三）发行人技术水平及研发情况
1、发行人核心技术情况
（1）发行人核心技术情况

序号 技术名称 主要技术特点 产品 技术来源
公司具有完整的氨氧化技术研发体系，掌握
从小试催化剂研发、制备、连续化考评，到
反应器、分离纯化装备、尾气处理系统的设
计，安装及调试；针对不同苯腈系列产品，
开发了具有自主知识产权的催化剂，催化剂 间苯二甲
氨氧化技 选择性好，使用寿命长、可回收再生；开发 腈、对苯二
1 术 设计的流化床反应器和分离配套装置具有 甲腈、氯代 自主开发
一定的通用性，可满足柔性生产要求，根据 苯腈类中间
产品种类及生产规模适时调整。公司已建有 体等
全球最大的单套氨氧化生产装置，配套先进
的连续捕集和分离工艺，同时开发了先进的
氨氧化安全运行及应急管理系统，综合竞争
力显著。
公司氯化技术，包括固定床氯化和釜式氯
化，具有自主研发的催化剂，掌握低级烯 百菌清、
（烷）烃与芳环高选择性氯化技术。利用高 2,4-D、嘧菌
2 氯化技术 效催化剂和先进分离设备，集成了定向反 酯、四氯丙 自主开发
应、高效分离及三废资源化利用技术，提高 烯等
了生产效率和产品质量，实现万吨级规模，
连续化清洁生产。
公司掌握全球领先的用于大吨位精细化学
品的固定床与流化床高低压加氢技术，尤其