云天化:云天化2024年年度报告摘要

公司代码：600096 公司简称：云天化
云南云天化股份有限公司
2024 年年度报告摘要

第一节 重要提示
1、 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。
2、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3、 未出席董事情况
未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名
独立董事 吴昊旻 工作原因 王楠
4、 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2024年实现合并净利润6,042,751,816.39元，其中：归属于母公司所有者的净利润5,332,959,048.01元。母公司2023年末未分配利润为2,767,492,092.61元，2024年实现净利润6,054,522,346.42元，按10%计提法定盈余公积605,452,234.64元后，减去2024年分红减少未分配利润1,822,990,731元，2024年末累计可供股东分配的利润为6,393,571,473.39元。
公司拟向全体股东每10股派发现金红利14元（含税）。截至2024年12月31日，公司总股本为1,834,328,747股，以扣减公司回购账户11,338,016股后的股本1,822,990,731股为基数，拟派发现金红利2,552,187,023.40元（含税），占2024年归属于上市公司股东的净利润比例为47.86%。本次公司利润分配不送红股，也不以资本公积金转增股本。
第二节 公司基本情况
1、 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 云天化 600096 无
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 苏云 徐刚军
联系地址 云南省昆明市滇池路1417号 云南省昆明市滇池路1417号
云南云天化股份有限公司 云南云天化股份有限公司
电话 （0871）64327127 （0871）64327128
传真 （0871）64327155 （0871）64327155
电子信箱 suyun@yth.cn xugangjun@yth.cn
2、 报告期公司主要业务简介
公司依托磷矿资源、技术研发等优势，开展磷化工全产业链生产经营；依托现有合成氨、煤炭资源优势，开展氮肥生产销售；结合磷肥及氮肥生产，开展复合肥生产销售；依托领先的生产技术和品控优势，开展聚甲醛生产销售；同时开展农产品等商贸物流业务。公司所处行业主要包括磷矿—磷化工产业链的相关产业、氮肥产品、聚甲醛产品和商贸物流行业等。
（一）化肥行业情况
1. 磷矿石供需结构平稳
磷矿石是一种具有不可再生性的矿产资源，是我国重要的经济矿产和战略性非金属矿产资源。全球磷矿石储量约 720 亿吨，我国查明磷矿储量 34.41 亿吨（数据来源：自然资源部《中国矿产资源报告（2024）》），是全球第二大磷矿储量国。世界磷矿主要集中在北非、中东、北美以及我国西南的部分区域，全球磷矿资源储量丰富，但分布严重不均衡，致使资源稀缺属性凸显。
经过多年发展，我国高品位矿资源不断消耗，磷矿整体品味下降明显，开采难度加大，开采成本持续上升。受国家环保限采及长江保护治理等政策影响，国内磷矿采选行业呈现出产业集中度高、上下游一体化程度高、准入壁垒高等特征，我国磷矿石
产量从 2016 年的 1.4 亿吨逐年明显降低，近三年磷矿石年均产量逐步提升至 1.14 亿
吨水平（数据来源：国家统计局）。随着国家《推进磷资源高效高值利用实施方案》深入推进，多数磷矿企业围绕磷资源深度开发利用，有效落实《方案》要求，以及巩固资源和规模优势方面持续布局，积极推进磷产业链各细分行业的高值高效发展。
公司现有磷矿储量近 8 亿吨，原矿生产能力 1,450 万吨/年，擦洗选矿生产能力 618
万吨/年，浮选生产能力 750 万吨/年，是我国最大的磷矿采选企业之一。报告期内，公司共生产成品矿 1,153 万吨。

2014-2024 年我国磷矿石产量变动趋势（万吨）
（数据来源：国家统计局）
报告期内，磷资源在新能源材料方面需求递增，产能新增有限，磷矿石市场价格围绕较高的价格中枢波动。2024 年我国磷矿石产量为 11,353 万吨，有小幅增长，同时伴随磷矿品位下降、浮选技术提升，但磷矿石市场流通量占比较小，市场供应偏紧；年内磷矿石价格整体较为平稳。
2023-2024 年我国磷矿石参考价变动趋势
2. 国内磷肥市场景气度稳定
磷肥主要包括磷酸一铵（MAP）、磷酸二铵（DAP）、普钙（过磷酸钙）、重钙（重过磷酸钙）等产品，磷酸一铵/二铵为主流磷肥，占整个磷肥市场的 80%以上。磷酸一铵/二铵因富含植物所需的氮、磷两种主要元素，具有营养元素含量高、物理性质优良等优点，是一种高浓度复合型肥料。磷铵既可直接施用，也能与重钙、硫铵、硝铵、尿素、钾肥等化肥混合制成复混肥料，是我国农业和化肥产业的重要产品。
我国磷肥产能主要集中于云、贵、川、鄂等磷矿资源分布区域。近年来，受能耗
双控、“三磷”治理等政策以及市场影响，资源自给率低、环保落后以及经营困难的磷肥企业逐步退出，磷肥行业集中度不断提升，其中磷酸二铵产品集中度高于磷酸一铵。产业链完整、自主创新能力强、安全环保水平高的磷肥企业竞争力进一步提升。同时，磷酸铁锂新能源材料产业也分化了部分磷酸资源，导致磷肥有效产能有所降低；加之磷矿价格的支撑，对磷肥行业供需关系产生了一定影响。
报告期内，国内化肥执行保供稳价政策，磷肥价格相对平稳，整体开工率稳中有升。国际市场受区域冲突持续、粮食安全等不确定因素影响，且国际主要磷肥企业产能扩张较为谨慎，价格维持高位波动。
报告期内，公司生产磷酸一铵、磷酸二铵等各类磷肥 505 万吨。
2023-2024 年国内、出口（FOB）磷酸二铵参考价格变化趋势
2023-2024 年国内、出口（波罗的海 FOB）磷酸一铵参考价格变化趋势
3. 氮肥产品供应增加
氮肥主要包括尿素、硫酸铵、氯化铵等产品，其中尿素约占氮肥市场 67%，是我
国使用量最大的氮肥品种，我国也是世界第一大尿素生产国和出口国。受“能耗双控”、尿素行业去产能以及成本上升等多重因素影响，我国尿素在产产能从 2015 年的 8,000万吨/年左右降至 2021 年 6,500 万吨/年左右；近两年来，落后产能更新置换陆续投产，整体有效产能提升至 7,400 万吨以上。截至目前，我国尿素现有产能仍以煤制为主，占比超过 74%，主要产地集中在山东、内蒙、山西、新疆和河南等地，随着工艺技术的改进提升，新型煤气化技术生产合成氨、尿素的成本具有显著优势。
近年来，随着国际地缘局势紧张和气象灾害等因素影响，粮食安全问题尤为凸显，尿素作为化肥的主要品种，需求维持稳步增长，给尿素价格带来了有力支撑。报告期内，受尿素产能增长、出口政策调整、期货市场波动等因素影响，国内尿素市场产能增速高于需求增长，尿素价格持续下跌。
报告期内，公司生产尿素 282 万吨。
2023-2024 年国内、国际尿素价格变化趋势
4. 复合肥价格基本稳定
复合肥是农业生产领域中常用的肥料，由富含氮、磷、钾三种营养元素的基础原料通过物理或化学方案制成。复合肥具有养分含量高、副成分少、结构均匀、节省储运费用和包装材料等特点，下游广泛用于大田作物和经济作物。由于复合肥行业具有生产技术含量低、投资成本低、进入门槛相对较低以及市场需求大等基本特征，我国复合肥行业近年来呈现产能过剩特点。随着在建和拟建复合肥项目不断增加，落后产能持续淘汰，农业种植结构调整以及环保标准提高等因素影响，我国复合肥行业将朝着绿色、高效、新型肥料方向发展，行业也逐步向规模化、资源化、渠道化方向集中。
报告期内，复合肥行业产品价格受原料价格以及供需格局影响，全年整体稳中有降，1-4 月价格持续下跌，5-6 月份阶段性小幅反弹，下半年趋稳。复合肥行业竞争激烈，没有产业链支撑、原料保障、技术以及渠道支撑的复合肥企业盈利减弱，优势企业竞争力持续提升，行业竞争格局持续改善。
报告期内，公司合计生产各类复合肥 178 万吨。

2023-2024 年我国山东地区复合肥（45%S）市场价格变化趋势
（二）磷化工和新材料行业情况
公司依托磷矿资源，开展饲料级磷酸钙盐、黄磷等磷化工产品的生产销售，依托生产技术及品质优势，开展聚甲醛生产销售。
1. 饲料级磷酸钙盐整体呈现向好态势
饲料级磷酸钙盐主要为饲料级磷酸氢钙（MCP）、饲料级磷酸一二钙（MDCP），是一种常用的饲料添加剂。饲料级磷酸钙盐主要用于动物饲料中，作为磷和钙的补充剂，对动物的生长发育、骨骼形成、能量代谢等方面起着重要作用。我国饲钙产能受资源限制主要分布在云南、贵州、湖北、四川等地，行业内规模在 10 万吨/年左右的产能居多，饲料级磷酸氢钙市场发展已步入成熟稳定期，市场竞争较为激烈。近年来，饲钙产业集中度不断提升，具备“矿化一体”成本优势的企业竞争力进一步凸显。
2024 年 4 月开始国内生猪、肉禽及蛋禽行情有所回暖，养殖补栏积极性逐步提高，
饲料及养殖企业经营业绩向好，集团规模化养殖占比提高，饲料级磷酸钙盐市场需求整体稳定。2024 年原材料磷矿石、硫磺、硫酸等价格高位运行，饲料级磷酸钙盐成本支撑较强，产品销售价格同比增加。报告期内，公司饲料级磷酸钙盐生产装置满负荷生产。
2023-2024 年我国磷酸氢钙市场均价变化趋势

2. 黄磷价格低位波动
近年来，受“三磷”治理、能耗双控以及环保督察等因素影响，我国黄磷行业生产情况受到严格限制，产能、产量呈现下降趋势，黄磷价格和产量也出现较大波动。报告期内，受上游磷矿石价格持续高位，下游如农药等领域的环保政策的严格限制等影响，对黄磷生产成本构成较大压