福立旺:中信证券股份有限公司关于福立旺精密机电(中国)股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函回复的核查意见

中信证券股份有限公司
关于福立旺精密机电（中国）股份有限公司2024 年年度报告的信息披露监管问询函回复
的核查意见
保荐机构
（广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座）
二零二五年七月
上海证券交易所：
根据贵单位《关于福立旺精密机电（中国）股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函》（以下简称“监管问询函”）要求，中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐机构”）会同福立旺精密机电（中国）股份有限公司（以下简称“公司”或“福立旺”）及中汇会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”），按照贵单位的要求对监管问询中提出的问题进行了认真研究，现逐条进行说明，请予审核。

一、关于经营业绩
2022-2024 期间，公司营业收入分别为 9.27 亿元、9.92 亿元、12.85 亿元，同比分
别增长 27.58%、6.99%、29.60%。但 2022-2024 期间，公司净利润分别为 1.62 亿元、
0.88 亿元、0.55 亿元，综合毛利率分别为 32.23%、28.32%、24.41%，呈逐年下滑趋势。
请公司：
（1）分产品列示不同业务前五名客户的名称、销售金额、合作时间等情况，对于销售金额变化较大的，说明原因；
（2）结合不同产品市场需求、市场竞争格局、价格、销量及原材料成本波动等因素，分析各类产品收入及毛利率变动情况，说明在公司营业收入持续上涨的情况下，毛利率及净利润持续下滑的原因，并进行同行业比较分析，说明是否具有合理性；
（3）结合市场竞争趋势、公司产能规划及成本管控等因素，说明公司主要产品毛利率是否存在进一步下滑风险，并补充风险提示。
回复：
（一）分产品列示不同业务前五名客户的名称、销售金额、合作时间等情况，对于销售金额变化较大的，说明原因
2024 年度公司不同业务前五名客户具体情况如下：
单位：万元
业务类型 客户名称（注） 2024 年收入 2023 年收入 变动率 开始合作时
金额 金额 间
客户 D 23,516.35 14,081.84 67.00% 2014 年
3C 精密 客户 A 13,910.74 10,860.41 28.09% 2012 年
金属零部 客户 B 11,005.07 6,198.13 77.55% 2015 年
件 客户 I 7,980.39 5,265.56 51.56% 2018 年
客户 F 2,808.15 1,733.74 61.97% 2013 年
合计 59,220.71 38,139.68 55.27% -
客户 J 9,741.62 3,996.67 143.74% 2022 年
电动工具 客户 C 5,945.67 4,290.40 38.58% 2012 年
精密金属
零部件 客户 K 965.05 835.75 15.47% 2006 年
客户 L 692.68 515.65 34.33% 2012 年

客户 M 540.68 461.09 17.26% 2009 年
合计 17,885.70 10,099.58 77.09% -
客户 N 6,248.51 5,306.60 17.75% 2012 年
汽车精密 客户 O 3,601.59 2,244.06 60.49% 2015 年
金属零部 客户 P 2,868.80 2,176.24 31.82% 2013 年
件 客户 Q 1,051.66 441.20 138.36% 2015 年
客户 R 986.62 1,111.46 -11.23% 2012 年
合计 14,757.19 11,279.57 30.83% -
客户 S 447.28 387.37 15.47% 2006 年
一般精密 客户 T 123.75 83.09 48.93% 2012 年
金属零部 客户 U 95.81 78.23 22.47% 2006 年
件 客户 V 94.52 43.67 116.44% 2010 年
客户 W 62.15 38.56 61.18% 2010 年
合计 823.51 630.92 30.53% -
客户 X 3,075.21 7,636.59 -59.73% 2018 年
金刚线母 客户 Y 291.30 8.83 3,198.98% 2018 年
线及黄铜 客户 Z 290.47 1,099.65 -73.59% 2018 年
丝 客户 AA 260.62 - / 2022 年
客户 AB 160.58 - / 2021 年
合计 4,078.19 8,745.06 -53.37% -
注：不同业务前五名客户收入按客户集团合并口径列示。上表销售收入只包括客户在具体领域的收入金额，由于部分客户还存在其他领域或其他业务收入，因此上表金额不等于公司对该客户的全部销售收入。
2024 年度，3C 精密金属零部件主要客户均为公司长期合作的客户，主要客户收入较上年同期涨幅均相对较大，主要系受消费电子行业回暖，终端产品需求量增加，公司下游客户订单量及新产品增加，相应的其向公司采购增加。
2024 年，电动工具精密金属零部件主要客户中，收入较上年同期变动较大的主要
为客户 J、客户 C 及客户 L。其中客户 J 自 2023 年起成为公司电动工具业务的主要客户
之一，2024 年度随着产品由零件、组装件逐步拓展至整机，收入规模增长较快；客户 C及客户 L 均为公司长期合作的电动工具业务客户，2024 年收入的增长主要系原有产品需求稳定增长所致。
2024 年，汽车精密金属零部件主要客户中，收入较上年同期变动较大的主要为客
户 O、客户 P 及客户 Q，上述客户均为公司长期合作的客户。其中客户 O 收入增长主
窗驱动管组件需求的增长；客户 Q 收入增长主要来源于遮阳帘轴需求的增长。
公司一般精密金属零部件品种众多，包括除应用在 3C、汽车、电动工具以外行业的各类弹性件、紧固件等，占公司营业收入比例较小。公司一般精密金属零部件主要客户也是公司长期合作的客户，公司对主要客户销售规模均较小。
公司金刚线母线业务客户集中度较高，主要为客户 X，公司对其销售额占 2023 年
度及 2024 年度金刚线母线收入比例在 75%左右。2024 年度公司对客户 X、客户 Z 销售
收入较上年度均大幅下降，主要系光伏行业整体处于周期性下行，行业整体开工率较低，需求量减少所致。但公司对客户 X 销售收入下滑幅度低于客户 Z，主要系公司对其增加
了钨丝母线销售。2024 年度公司对客户 Y 销售收入增加，主要系客户 Y 为匹配其下游
客户的需求，向公司采购线径 38μm 及以上产品规模增加。
（二）结合不同产品市场需求、市场竞争格局、价格、销量及原材料成本波动等因素，分析各类产品收入及毛利率变动情况，说明在公司营业收入持续上涨的情况下，毛利率及净利润持续下滑的原因，并进行同行业比较分析，说明是否具有合理性
1、分产品营业收入变动情况分析
2022 年至 2024 年，公司主营业务收入分产品变动情况具体如下：
单位:万元
产品类别 2024 年度 2024 年变动 2023 年度 2023 年变动 2022 年度
率 率
3C 精密金属 79,288.15 40.26% 56,529.44 5.03% 53,824.16
零部件
汽车精密金属 22,327.27 21.12% 18,434.75 4.03% 17,720.52
零部件
电动工具精密 19,437.83 68.71% 11,521.24 28.43% 8,971.02
金属零部件
一般精密金属 1,316.44 13.85% 1,1