志晟信息:中泰证券股份有限公司关于河北志晟信息技术股份有限公司2024年年报问询函回复的核查意见

中泰证券股份有限公司
关于河北志晟信息技术股份有限公司
2024 年年报问询函回复的核查意见
北京证券交易所：
中泰证券股份有限公司（以下简称“中泰证券”或“保荐机构”）作为河北志晟信息技术股份有限公司（以下简称“志晟信息”或“公司”）向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的保荐机构，根据贵所《关于对河北志晟信息技志术股份有限公司的年报问询函》（年报问询函【2025】第 052 号，以下简称“问询函”）的要求，对相关问题进行了核查并发表核查意见如下：
问题 1、关于主营业务
2021-2024 年，你公司营业收入分别为 2.81亿元、2.39亿元、1.51 亿元、1.52亿元，上市
以来呈持续下滑趋势。
从主要细分业务看，智慧城市业务本期收入 1.18 亿元，同比增长 14.30%，较 2021 年下
降 50.47%；硬件业务本期收入 1,679.53万元，同比下降 10.18%，较 2021年增长 7.72%；运维
及维护业务本期收入 1,632.83 万元，同比下降 42.64%，较 2021 年下降 35.96%。
请你公司：
（1）结合终端市场需求及在手订单的变化趋势，分析说明智慧城市业务较 2021 年上市
时收入大幅下滑的原因及合理性，相关业务核心竞争力是否已发生重大不利变化；
（2）结合服务内容、核心竞争力、订单获取方式、收入确认政策、与其他业务关联性等，说明运维及维护业务本期内大幅下降的原因及合理性，并分析说明在智慧城市业务持续下滑的背景下，运维及维护业务收入是否将持续下滑风险。
一、公司回复
（一）结合终端市场需求及在手订单的变化趋势，分析说明智慧城市业务较 2021 年上市
时收入大幅下滑的原因及合理性，相关业务核心竞争力是否已发生重大不利变化
1、智慧城市业务较 2021 年上市时收入大幅下滑的原因及合理性说明
受经济增速放缓、财政资金投向调整、行业景气度下降等宏观因素，以及市场竞争加剧、项目承接策略调整、公司业务战略转型等综合因素影响，使得公司智慧城市相关业务收入出
现连续下滑情况。具体原因分析如下：
（1）行业发展上，受经济增速放缓及财政资金投向调整影响，近三年行业景气度有所下降，终端市场需求有所减少，公司订单获取和交付在不同程度上受限
公司属于软件和信息技术服务业，客户以政府机关、事业单位等财政资金类客户为主，所处行业与国家智慧城市的发展息息相关，公司的发展受宏观经济发展、政府采购意愿影响的驱动特征较为明显。近年来，经济增速放缓、政府的工作重心及财政投资投向变化对行业客户资金及项目预算产生较大影响，反映到本行业主要表现为地方信息化建设需求放缓、市场需求下降，从而导致项目数量和规模有所减少；同时受项目预算紧缩及调整影响，政府相关部门招投标项目将审计关口前移，增加了绩效评估环节，审计监督从“事后纠偏”向“事前预警、事中管控”转变，项目审计结算周期相应延长，这也在一定程度上影响了公司整体营收规模及收入端增速。
2021年-2025 年公司在手订单变化趋势如下：
单位：万元
2025 年 2024 年 2023 年 2022 年 2021 年
项目 变动 变动 变动 变动比
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 例 金额
在手 16,492.68 15.45% 14,285.66 81.20% 7,883.71 -57.22% 18,428.24 -0.99% 18,611.78
订单
备注：在手订单为已签订销售合同或已中标订单，上述数据均为截至当年 6 月 30 日数据。

2021年-2024年公司营业收入及细分业务收入变化趋势：
单位：万元
项目 2024 年 2023 年 2022 年 2021 年
收入金额 变动比例 收入金额 变动比例 收入金额 变动比例 收入金额 变动比例
智慧城市业务 11,832.45 14.30% 10,352.11 -49.07% 20,324.54 -14.92% 23,888.91 -8.87%
运维及服务业务 1,632.83 -42.64% 2,846.46 34.74% 2,112.61 -17.14% 2,549.75 6.52%
硬件销售业务 1,679.53 -10.18% 1,869.98 36.62% 1,368.75 -12.21% 1,559.12 6.46%
其他 80.22 7.97% 74.3 -8.17% 80.91 30.10% 62.2 28.12%
营业收入 15,225.02 0.54% 15,142.84 -36.61% 23,886.82 -14.87% 28,059.97 -6.85%
由上述可知，自 2021 年 11 月 15 日上市当年至 2024 年，公司营业收入分别为 28,059.97 万元、23,886.82 万元、15,142.84 万元、
15,225.02万元，业绩整体趋势呈下行态势。但随着“数字中国”战略的加快演进、社会需求的长期驱动，以及中央经济工作会议进一步强调通过增发超长期特别国债和地方政府专项债券加大对“两重两新”领域的政策支持，结合终端市场需求及在手订单变化趋势分析，公司 2024 年初步呈现止跌向好态势。

（2）为保障经营现金流的良性循环、规避经营风险，公司采取了更为稳健的经营策略，在项目选择上主动收缩或放弃了部分客户信用较差、回款周期较长、回款条件不理想的订单
为有效控制公司经营风险及应收账款规模，保障经营现金流良性循环，公司采取了更为稳健的经营策略，加强了项目资金收付管控、订单风控预警筛查，战略性收缩或放弃了部分客户信用较差、回款周期较长、回款条件不理想的订单，遴选出回款周期优质的项目重点跟进、参与并投入，这也一定程度上造成公司订单获取减少，主营业务收入增速受限。
（3）行业周期性调整，公司积极谋求战略转型，持续蓄力，聚焦产业数智化、民生信息化等战略细分领域，业绩兑现需一定“爬坡期”
行业发展趋势严峻，公司主动谋求更加健康的战略转型，探索扭转业绩下滑新思路：一方面，强化公司内部管理及部门赋能的提升，降本增效，对内主抓标准、及时、高效，进一步抓好“产、供、销”的协同配合，实现“人、财、物”的高效配置；另一方面，探索公司业务结构优化方案，对适配区域及细分行业领域快速布局，在稳定政务板块的同时，重点聚焦产业数智化、民生信息化等重点业务发展领域，加大研发、深化布局、定向突破；这种“从 0 到 1”的业务转型尝试在达成业绩兑现前存在一定“爬坡期”。
（4）行业竞争加剧，给公司业务承接及订单获取带来一定挑战
IT 信息领域以行业发展快、迭代快为显著特点。随着智慧城市建设与数字经济发展的不
断演进，行业厂商及运营商不断发力，供给增加促使行业竞争进一步加剧，给公司在订单获取、综合定价等方面均带来一定挑战。
2、公司营业收入增速趋势与同行业可比公司现状大致趋同
受行业景气度下降及财政预算投向调整等因素综合影响，公司所处行业的信息化建设需求放缓，尽管同行业可比公司因项目内容、实施周期及验收时点等差异导致收入下滑时点不尽相同，但公司及同行业可比公司营业收入总体上均呈下降趋势。

2021-2024 年公司及同行业可比公司营业收入如下：
单位：万元
序号 所在区域 公司名称 2024 年 2023 年 2022 年 2021 年
1 河北省 启奥科技 12,891.32 14,362.76 21,552.99 24,823.45
2 福建省 恒锋信息 22,731.43 48,437.52 51,524.99 61,234.37
3 湖南省 科创信息 31,010.16 23,398.68 52,824.05 49,677.80
4 河南省 众诚科技 33,463.07 33,873.58 37,693.83 51,456.27
行业平均营收 25,024.00 30,018.14 40,898.97 46,797.97
平均营收变动比例 -16.64% -26.60% -12.61%
5 河北省 志晟信息 15,225.02 15,142.84 23,886.82 28,059.97