精研科技:向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告

股票代码：300709 股票简称：精研科技
江苏精研科技股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券
募集资金使用的可行性分析报告
二〇二五年八月
一、本次募集资金使用计划
江苏精研科技股份有限公司（以下简称“精研科技”、“本公司”、“公司”）本次向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称“本次发行”）募集资金总额不超过人民币 57,789.00 万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于如下项目：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额 拟使用募集资金
1 新型消费电子与数据服务器精密 40,534.00 40,534.00
MIM零部件及组件生产项目
2 总部及研发中心建设项目 12,206.00 12,206.00
3 精密模具中心建设项目 6,102.00 5,049.00
合 计 58,842.00 57,789.00
如本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入本次募集资金总额，公司董事会（或由董事会授权人士）将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足部分将通过自有资金或自筹资金解决。公司董事会（或由董事会授权人士）将在不改变本次募集资金投资项目的前提下，根据相关法律、法规规定及项目实际需求，对上述项目的募集资金金额进行适当调整。
在本次发行可转换公司债券募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自有资金或自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。
二、本次募集资金投资项目的基本情况
（一）新型消费电子与数据服务器精密 MIM 零部件及组件生产项目
1、项目基本情况
新型消费电子与数据服务器精密 MIM 零部件生产项目实施主体为江苏精研科技股份有限公司，总投资额为 40,534.00 万元，拟使用本次发行募集资金40,534.00 万元，项目建设期为 24 个月。本项目将利用现有厂房及租赁厂房，通过购置先进生产设备，完善生产工艺制程，扩大新型精密 MIM 零部件生产能力，
服务于新型消费电子及数据服务器等应用领域的客户，主要产品包括折叠屏手机转轴用 MIM 零部件及组件及其他新型消费电子专用 MIM 零部件及组件、可穿戴设备外观件、数据服务器用 MIM 零部件。
本项目的实施，首先，有助于公司紧跟下游市场创新发展步伐，扩大配套产品供给规模，增强公司盈利能力，进一步保障经营稳定性；其次，有助于公司丰富公司产品结构，完善公司的产品系列，优化公司的主营业务结构，提高新材料产品的市场供给能力；最后，有助于公司持续提升产品品质，巩固技术、成本等方面的生产优势，为公司维持行业地位构建稳固的生产基础。
2、项目的必要性
（1）扩大公司产品生产能力，把握市场发展机遇的需要
近年来，消费电子及数据服务器领域发展迅速，为 MIM 企业带来良好的市场机遇。在消费电子领域中，折叠屏手机、智能手表、AI 眼镜等新型产品的前景良好，带动折叠屏铰链、眼镜转轴、智能手表表壳等相关 MIM 零部件市场需求旺盛；在数据服务器领域，随着传输速率不断提升，数据服务器部分零部件材料由塑胶材质转变为金属材质，对配套零部件的强度、精密性以及导热性有更高的要求，为 MIM 零部件在数据服务器领域中的推广应用带来市场机遇。根据
《Metal Injection Molding Global Market Competitor Report 2024》预测，2024-2028
年全球 MIM 市场规模将保持 6.86%的年复合增速，消费电子及数据服务器领域的发展为 MIM 企业带来良好的市场机遇。
随着公司业务规模的不断扩大，若公司不及时进行扩充产能，将无法满足客户大规模新增订单的需求。为把握新型消费电子及数据服务器快速发展的市场机遇，提升订单消化能力，公司亟需扩大新型精密 MIM 零部件生产能力，以匹配下游客户订单需求的增长。
本项目将利用现有车间，引进先进自动化生产及检测设备，用于折叠屏手机转轴及其他新型消费电子转轴、可穿戴设备及数据服务器等领域的新型 MIM 零部件产能建设，以扩展公司生产能力。本项目的实施，一方面，有助于公司紧跟下游市场快速发展步伐，扩大产品供给规模，进一步保障公司经营的稳定性；另
一方面，将扩充公司产品供应能力，并凭借现有的客户资源和渠道优势，进一步提升市场占有率，巩固和加强公司在行业的领军地位。
（2）推动新材料生产应用，适应消费电子市场发展的需要
随着消费电子产品逐步轻薄化，穿戴设备类电子产品对零部件的耐磨性、高强度、轻量化要求越来越高，材料逐步向高强度化、轻量化方向延伸，而钛合金等轻质合金凭借其出色的强度、耐腐蚀性特性，迅速导入消费电子多个细分领域，使用范围和规模逐步扩大。
公司作为全球 MIM 龙头企业之一，具备较强的产品定制化、批量化生产能力，近年来，公司通过不断优化改进 MIM 生产工艺，开发了一系列专用喂料，并通过配合相应的注射、脱脂、烧结工艺，解决了钛合金等轻质材料的粉末注射成型技术难点，为公司大规模生产钛合金等轻质材料零部件产品奠定技术基础。
本项目将引进先进设备，扩充可穿戴设备外观件生产能力，深化钛合金等轻质材料的应用和生产布局。本项目的实施，一方面，有助于公司扩大钛合金等轻质材料零部件生产规模，提高新材料产品的市场供给能力，满足下游客户对高端钛合金等轻质材料零部件的应用需求；另一方面，有助于公司优化 MIM 生产工艺，提升 MIM 生产工艺的成熟度与先进性，从而进一步巩固公司的技术优势，为保持公司的行业领先地位创造有利条件。
（3）优化产品供给结构，增强公司市场竞争能力的需要
目前，公司 MIM 零部件主要集中于消费电子领域，2022 年度、2023 年度及
2024 年度，公司消费电子行业产生的营业收入占整体营业收入的比重分别为76.38%、72.97%和 75.50%，消费电子行业占比较高，公司亟需根据最新行业发展特点，优化产品结构，逐步在汽车、智能家居、数据服务器等其他领域形成布局。
本项目将在数据服务器领域重点布局，提升数据服务器精密 MIM 用零部件的生产能力，满足数据服务器市场对各类复杂零部件的高性能要求。本项目的实施，一方面能够充分发挥公司的技术优势，丰富公司产品结构，完善公司的产品系列，有助于优化公司的主营业务结构；另一方面，有助于公司充分把握数据服务器发展机遇，提供高品质服务器零部件产品，从而抢占细分领域市场份额，培
（4）升级完善制造设备，提高公司自动化水平和生产效率的需要
公司虽然通过多年生产经验的积淀，搭建了成熟的 MIM 工艺生产体系，但是公司部分设备经过多年的运行，设备运行状态有所下降，进而影响整体公司生产能力；同时，随着产品类型的丰富以及品质的提升，对核心设备的加工能力、自动化等性能提出更高要求，公司亟需替换部分核心设备，对 MIM 产线进行优化升级，以提升 MIM 工艺生产能力；另外，近两年国内智能手表市场保持快速增长，抛光工艺在智能手表上的应用日益广泛，原有手工抛光工艺无法满足相应增长需求，机器自动抛光逐步成为行业发展的主流并成为客户进行供应商选取的重要标准，公司亟需组建规模化的抛光工序生产能力，以满足外观 MIM 零部件的抛光工艺需求，强化公司对各个生产工序的全流程控制能力。
本项目将购置先进设备，对 MIM 产线进行优化升级，实现 MIM 工艺环节的
完整性，进而提升产线生产能力。本项目的实施，一方面，有助于升级优化 MIM工艺生产线，保障工艺流程的连续稳定运行，提高产品质量稳定性，综合提高生产效率，从而进一步增强公司的产品交付能力；另一方面，有助于公司持续提升产品品质，建立和巩固技术、成本等方面的生产优势，为公司维持行业地位构建稳固的生产基础。
3、项目的可行性
（1）优质的客户资源，为项目实施提供产能消化条件
公司积累了丰富的客户资源，凭借优良的产品质量和快速反应的服务体系，公司产品现已广泛应用于国内外多家头部消费电子品牌，并与之形成较为牢固的客户合作关系。同时基于良好的客户关系以及多样化的销售渠道，公司可获取一系列生产订单，为项目产能消化提供基础。另外，公司逐步与数据服务器领域的相关客户等开展合作，持续扩展公司产品应用领域，从而有效消化本项目建设带来的新增产能。
（2）深厚的技术积淀与专业的研发平台，为项目实施提供有力技术支持
公司长期重视研发工作，持续加强研发投入，并建设专业化研发平台，形成
一系列核心技术以及专利成果，目前，公司形成了“耐磨钢成形技术”、“超高强钢成形技术”、“手表表壳按键行程检测装置”、“表壳表扣位抛光装置”等一系列核心技术，应用于 MIM 生产工艺中，用以生产折叠屏转轴、智能手表表壳等产品。公司的技术积淀能够为本项目的实施提供有力技术支持。
公司始终高度重视对技术研发能力、创新能力的持续提升，2022 年度、2023年度、2024 年度公司研发投入比重分别为 7.85%、8.23%、8.25%，研发投入金额占营业收入比例不断提升，为研发能力的提升、核心技术的迭代提供稳定资金支持。
公司设有精研研究院作为战略调研及研发平台，调研行业发展动向、捕捉行业最前沿信息，进行新技术、新领域的战略布局。团队成员均毕业于国内外重点院校的材料、机械等专业，理论基础扎实，实践经验丰富。精研研究院作为研发、战略及孵化平台，承担多项国家、省、市级重点项目，通过新领域、新技术、新材料、新产品、新工艺的探索，为公司项目稳定运行提供技术保障。
（3）成熟的生产经验和健全的管理体系，为项目构建稳固生产基础
公司具备批量化、定制化生产能力，通过建设智能化生产线及构建完善的质量体系，能够为本项目实施构建稳固生产基础。
公司长期重视智能化生产制造，持续对现有生产线及设备进行智能化、信息化改造升级，其中子公司常州博研致力于提供自动化控制与信息系统集成解决方案，持续为公司及子公司提供自动化生产设备。同时，公司强化内部管理，深化成本控制，推动 VSM（价值流图）分析机制应用，减少浪费，通过对生产线、设备等进行智能化改造，提高整体制造效率和柔性生产能力。
公司通过构建全制程管控体系，形成了显著的成本控制优势与生产效能竞争力。面对 MIM 产品复杂的工艺特性和多工序生产流程，公司依托规模化生产经验，持续优化各环节制程管控与管理机制，实现了金属制品良率的系统性提升，在提升生产效率、保障产品良率、控制制造成本及满足客户交付周期等方面形成了独特的竞争优势，有效增强了客户服务能力。
4、项目投资概算
本项目总投资额为 40,534.00 万元，拟使用募集资金 40,534.00 万元，项目投
资具体情况如下表所示：
单位：万元